镍品种：
　　06月12日沪镍主力合约2407开于138880元/吨，收于139770元/吨，较前一交易日收盘上涨0.11%，当日成交量为159100手，持仓量为76665手。昨日夜盘沪镍主力合约开于140310元/吨，收于139310元/吨，较昨日午后收盘下跌0.04%。
　　昨日沪镍先抑后扬，日内镍价震荡偏强。精炼镍现货成交尚可，各品牌现货升贴水多数持稳。电积镍现货资源延续缺货现象、但略有缓解，各品牌现货升贴水均有一定上移。镍豆自溶硫酸镍再度转亏后，贸易商进口稀少，市场存量逐渐消耗后现货难觅，目前仅市场存货及下游电池厂资源零星流出，近期预计有加拿大镍豆少量到货。昨日精炼镍现货升水整体略有上涨，其中金川镍升水上涨150元/吨至2750元/吨，进口镍升水持平为-150元/吨，镍豆升水持平为-3000元/吨。昨日沪镍仓单减少233吨至21557吨，LME镍库存增加78吨至85728吨。
　　■镍观点：
　　中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，消费端表现一般，过剩格局持续。精炼镍国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。近期矿端供应扰动支撑镍价，尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，以及新喀里多尼亚国内事件扰动，镍价存在一定支撑。同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，预计短期镍价或震荡运行。不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，成本端依然承压，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，长期看，原料端价格或承压偏弱运行，镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。
　　重点关注印尼政府对镍生铁生产厂家的政策动向。
　　■镍策略：
　　中性。
　　■风险：
　　精炼镍项目进展不及预期，印尼政策变动，印尼RKAB审批速度
　　 304不锈钢品种：
　　06月12日不锈钢主力合约2409开于14070元/吨，收于14120元/吨，较前一交易日收盘上涨0.14%，当日成交量为150930手，持仓量为161614手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14120元/吨，收于14085元/吨，较昨日午后收盘下跌0.11%。
　　昨日不锈钢期货盘面持稳运行，早间盘面下行，叠加近期市场成交氛围冷清，304不锈钢冷轧钢卷现货市场整体成交情况不佳，部分钢厂开盘报价略有下调。午后成交持续冷清，201J1冷轧市场成交延续冷清氛围，部分冷轧商家继续下行价格以促成交。日内成交一般，多集中于刚需订单，市场观望为主，存在低价跑货现象。昨日不锈钢基差小幅下挫，无锡市场不锈钢基差下降60元/吨至30元/吨，佛山市场不锈钢基差下降10元/吨至80元/吨，SS期货仓单增加1966吨至187237吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降1元/镍点至990.5元/镍点。
　　■不锈钢观点：
　　304不锈钢当前库存压力偏大，当前供应高位，需求偏弱。4-5月，国内不锈钢产量高位运行，而终端消费依旧表现弱势，需求滞后导致去库延缓，近期库存逐步小幅下降。当前不锈钢厂、镍铁厂利润得到一定修复，不过成本倒挂现象并未完全消除，成本端对不锈钢价格仍有一定的支撑力度。当前宏观情绪逐步消退，短期来看不锈钢价格或回归基本面震荡偏弱运行，同时后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，一旦利润状况得到改善，产能得以释放，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。
　　■不锈钢策略：
　　中性。
　　■风险：印尼政策变化