策略摘要
　　中性。多数停车装置重启，聚烯烃产量与开工逐步走高。上游石化库存累积，原油持续反弹，成本支撑走强。丙烷价格跟随走高，PDH制PP生产利润尚可，PDH开工率已至PP总体开工率水平。下游订单跟进疲软，LLDPE下游农膜开工进入淡季，终端采购维持刚需。预计聚烯烃维持底部整理。
　　核心观点
　　■市场分析
　　库存方面，石化库存83.5万吨（-2）。
　　基差方面，LL华东基差在-10元/吨，PP华东基差在-20元/吨。
　　生产利润及国内开工方面，原油小幅反弹，成本支撑仍弱。燕山石化6 PE装置、浙江石化45 PE装置停车检修。吉林石化30 PE装置、大唐多伦一线23 PP装置、大唐多伦二线23 PP装置重启。
　　进出口方面，LL进口窗口打开，PP进口窗口关闭。
　　■策略
　　（1）单边：无。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。