（1）玉米市场回顾（5.27-5.31）
　　现货市场，5月31日当周，玉米现货整体上涨。据汇易网统计，截至5月31日，全国玉米均价2438.24元/吨，较5月24日当周2436.27元/吨上涨2元/吨。山东2280-2430元/吨，河南2240-2350元/吨，河北2270-2380元/吨。黑龙江潮粮折干2230-2320元/吨，吉林深加工玉米主流收购2240-2340元/吨，内蒙古玉米主流收购2260-2400元/吨，当地饲料企业玉米收购价格2280-2460元/吨。北方玉米集港价格2340-2360元/吨，广东蛇口新粮散船2440-2460元/吨。广东替代品方面：现货美高粱2550元/吨，5-6月美国高粱2400-2450元/吨，6-7月阿根廷高粱2150-2200元/吨；现货澳洲大麦2200元/吨，8-9月进口大麦2160元/吨或C2409-335（非俄罗斯、乌克兰）。
　　期货市场，5月31日当周盘面偏弱运行。盘面仍然围绕华北地区价格偏弱交易。华北地区新麦上市，价格持续下跌，加上进口玉米拍卖的利空影响，贸易商出货积极性增加，深加工企业压价收购。东北地区受进口玉米拍卖及中储粮将陆续停收影响，贸易商出货积极性提升。主力合约（C2407）最高价2464元/吨，最低2422元/吨，收盘价2434元/吨（前一周收盘2462元/吨）。玉米淀粉主力2407合约5月31日收于2831元/吨。基差方面，玉米主力C2407合约5月31日基差-24元/吨，前一周（5月24日）为-42元/吨，基差较前一周走强。
　　（2）玉米市场展望（6.3-6.7）
　　1）CBOT玉米下跌。5月31日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货基准合约下跌4%，主要因小麦价格下跌，以及播种速度加快。气象预报显示，周末到下周初玉米种植带将会出现阵雨和雷暴天气，尤其会推迟西北玉米带的播种。不过降雨将有助于作物发芽和早期生长。下周天气将会更加干燥，将有助于农民完成剩余的田间工作。美国2023/24年度玉米净销售量为810100吨，比上周低了11%，比四周均值低了2%。2024/25年度净销售量为187800吨，一周前为305000吨。截至5月31日，我国2024年5月交货美国玉米进口成本2071元/吨附近，广东港进口利润368元/吨；巴西玉米2024年7月交货进口成本2122元/吨左右，阿根廷玉米2024年7月交货进口成本2028元/吨左右，进口玉米成本大幅低于国内玉米价格，继续关注进口利润变化情况以及买船情况。阿根廷油籽压榨和出口商会（CIARA-CEC）负责人表示，阿根廷有望从7月开始向中国出口玉米，这将有助于提振阿根廷玉米出口前景。
　　2）小麦价格震荡偏弱，进口玉米拍卖开启。截至5月23日当周，中储粮网共进行11场玉米竞价采购交易，计划采购数量156697吨，实际成交数量78081吨，成交率49.83%，较上周增长8.97%；共进行11场玉米竞价销售交易，计划销售数量193602吨，实际成交数量156994吨，成交率81.09%，较上周下降4.23%；共进行5场玉米购销双向竞价交易，计划交易数量149249吨，实际成交数量74306吨，成交率49.79%，较上周下降29.35%；共进行1场进口玉米（整理物）竞价销售交易，计划销售数量14176吨，实际成交数量3217吨，成交率22.69%，较上周下降18.28%。截至5月23日，全国小麦市场均价2553元/吨。河南、安徽等地小麦收割上量增多，基层粮点建库意愿不高，随收随走为主。目前陆续有地储、省储、国储库、中储粮开收，收购主流价格在1.24-1.26元/斤，价格符合市场预期。制粉企业、饲料企业新麦收购心态较为谨慎，接连压低采购价格。
　　3）玉米淀粉库存回落。卓创数据，全国主产区玉米淀粉总库存共计901200吨，较上期(5月24日）下降14500吨，降幅1.58%，较去年同期增幅3.93%。华北地区市场价格滞涨回落，下游终端与贸易商采购态度趋于谨慎，主要稳定执行前期合同为主，市场走货量放缓。其次下游终端需求放量不足，下游对于高价抵触心理犹存，新增订单跟进动力不足。
　　4）玉米震荡为主，关注替代品情况。短期小麦上市期间价格玉米偏弱运行，但下方空间较为有限，关注。华北玉米上量逐渐减少，价格有望反弹。23/24年度国内玉米供需格局并不宽松，盘面震荡为主，短期小麦上市初期上涨驱动不强，关注华北玉米价格变化，但盘面下方空间有限。另外关注后续进口玉米拍卖以及定向稻谷情况。