事件：5月8日，工信部发布《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿），旨在引导行业规划发展，不具有行政审批前置性和强制性。在产业布局方面，文件强调企业应减少单纯扩大产能的制造项目，转向技术创新和降本增质方面。
　　在生产经营方面要求：1）每年用于研发和工艺改进费用不低于主营业务收入的3%；产能利用率高于50%；2）对电池极片涂覆精度、含水量、毛刺、湿度洁净度、单体电池开路电压、内阻、有害杂质控制精度等方面提出标准。
　　在产品性能方面要求：
　　1）消费锂电：电池能量密度≥260Wh/kg，电池组能量密度≥200Wh/kg，电池和电池组循环寿命≥800次且容量保持率≥80%；
　　2）动力锂电：大动力锂电池，其中使用三元材料单体电池能量密度≥230Wh/kg，电池组能量密度≥165Wh/kg；使用磷酸铁锂单体电池能量密度≥165Wh/kg，电池组能量密度≥120Wh/kg。单体电池循环寿命≥1500次且容量保持率≥80%，电池组循环寿命≥1000次且容量保持率≥80%。
　　3）储能电池：单体电池能量密度≥155Wh/kg，电池组能量密度≥110Wh/kg。单体电池循环寿命≥6000次且容量保持率≥80%，电池组循环寿命≥5000次且容量保持率≥80%。
　　4）正极材料：磷酸铁锂比容量≥155mAh/g，三元材料比容量≥180mAh/g，钴酸锂比容量≥165mAh/g，锰酸锂比容量≥115mAh/g。
　　5）负极材料：碳（石墨）比容量≥340mAh/g，无定形碳比容量≥280mAh/g，硅碳比容量≥480mAh/g。
　　6）隔膜：1.干法单向拉伸：纵向拉伸强度≥120MPa，横向拉伸强度≥10MPa，穿刺强度≥0.133N/μm。2.干法双向拉伸：纵向拉伸强度≥110MPa，横向拉伸强度≥25MPa，穿刺强度≥0.133N/μm。3.湿法双向拉伸：纵向拉伸强度≥110MPa，横向拉伸强度≥90MPa，穿刺强度≥0.204N/μm。
　　7）电解液：水含量≤20ppm，氟化氢含量≤50ppm，金属杂质钠含量≤2ppm，其他金属杂质单项含量≤1ppm，硫酸根离子含量≤10ppm，氯离子含量≤5ppm。
　　8）规范对安全、质量管理、资源综合利用和生态环境保护提出要求，其中要求锂电池企业综合能耗应≤400kgce/万Ah；正极材料企业综合能耗≤1400kgce/t。负极材料企业综合能耗≤3000kgce/t。隔膜企业综合能耗≤750kgce/万㎡。电解液企业综合能耗≤50kgce/t。
　　点评：文件主要考核锂电各环节产品性能、制造工艺、产能利用率和能耗等方面，一二线厂商基本可以满足，但三四线小厂在研发投入、制造工艺和产品性能满足标准的可能性较低，产能有望出清加速，行业集中度有望进一步提高。
　　投资建议：首推占据产业链话语权强势地位，盈利能力具备强韧性的电池环节，推荐海外客户覆盖最为全面，且有望通过平价快充趋势巩固份额优势的宁德时代，以及大圆柱布局领先的亿纬锂能，建议关注国轩高科；中游材料环节推荐关注盈利能力相对稳健的结构件、前驱体和负极环节，推荐科达利、中伟股份、璞泰来，建议关注尚太科技；展望后市随着行业需求回暖，建议关注对供需变化敏感的电解液环节，以及可能出现困境反转且受益锂价企稳的正极环节，推荐容百科技，建议关注湖南裕能。
　　风险提示：下游需求不及预期；政策效果不及预期；宏观经济不及预期。