甲醇：步入2024年4月以来，随着国内煤炭期货价格止跌反弹，叠加中东以色列和伊朗爆发正面战争冲突，地缘风险加剧诱发甲醇和天然气等能源外运受阻。在成本因素凸显的背景下，此前甲醇偏弱供需基本面主导的行情告一段落，地缘风险因素凸显并强化成本逻辑，从而成为甲醇期货盘面主导因素。在偏多氛围提振下，甲醇期货2409合约呈现单边上涨的走势，期价自2400元/吨一线快速上涨至2620元/吨，当月累计涨幅达到5.96%。
　　从宏观面的角度来讲，由于美国3月非农就业数据较为强劲，叠加美国通胀水平再度反弹，导致美联储降息预期减弱且启动点被再度延后。目前美联储不仅降低了2024年的降息次数和幅度，而且还缩减了对2025年的降息预期。随着美联储降息预期弱化，此前偏多的宏观氛围显露疲态，这对于大宗商品期货形成偏空影响。宏观因子长逻辑多头优势弱化，逐渐显露出偏空预期。
　　从产业因子角度来看，随着国内煤炭期货价格持续反弹，叠加中东以色列和伊朗爆发正面战争冲突，地缘风险加剧诱发甲醇和天然气等能源外运受阻。在成本因素以及进口甲醇显著下滑的背景下，此前甲醇偏弱供需基本面主导的行情告一段落，地缘风险因素凸显并强化成本逻辑，从而成为甲醇期货盘面主导因素。不过也需要警惕，煤制甲醇利润显著改善诱发国内潜在供应预期回升，下游需求面对高价甲醇将出现抵触情绪，削弱消费预期。预计后市产业因子内部矛盾加剧，弱供需博弈强成本的多空分歧行情将出现。预计后市甲醇2409合约单边上涨行情或切换至高位调整走势