主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块
　　品种：动力煤（ZC）
　　日内观点：中期观点：
　　参考策略：偏空对待
　　核心逻辑：本周，动力煤价格窄幅震荡，截至4月25日，秦皇岛港5500K报价818元/吨，周环比降2元/吨。动力煤供需格局变化不大，主产区生产相对平稳，进口维持高位，而下游需求支撑乏力，市场情绪并未根本性扭转，月内秦皇岛5500K报价虽然在跌至808元/吨后向上反弹，但反弹幅度较小，近日已开始小幅回落。从供应端来看，4月中旬至9月底，陕西部署安全隐患大起底行动，省内安监力度有所收紧，部分停产煤矿复产，也有部分煤矿新增停产，目前整体产量基本稳定；山西省安监形势也依然严峻，4月上旬煤炭产量依然同比去年偏低，不过近期安监强度并未进一步升级，当地煤矿维持正常生产。需求端，4月气温回暖，且距离迎峰度夏尚有时日，城乡居民生活用电需求走弱，沿海8省电厂煤炭日耗维持低位运行，虽然非电行业延续复苏态势，但整体而言4月季节性淡季期间，动力煤需求支撑乏力，难以维持煤价反弹。库存方面，截至截至4月25日，环渤海9港煤炭总库存2348.9万吨，周环增加93.2万吨，较去年同期偏低280.8万吨。综合来看，力煤非电行业需求或边际改善，但幅度预计依然有限，且目前电厂整体存煤高于往年，下游压价采购情况依然较多，市场氛围并未扭转，预计煤价维持低位窄幅震荡。