事件：2024年4月18日公司发布公告，2023年实现营业收入14.68亿元，同比增长17.42%；实现归母净利润2.40亿元，同比增长13.39%；毛利率为77.37%，同比下降1.37pct，由于公司收入构成发生变化，医疗服务收入占比下降，毛利率下降2.34%。
　　滴眼剂和凝胶剂/眼膏剂收入增加。2023年滴眼剂实现销售收入6.63亿元，同比增长47.86%。凝胶剂/眼膏剂实现销售收入3.74亿元，同比增长18.37%。疫后眼科手术恢复，环孢素等药品放量所致。
　　费用率均有所下降。2023年公司销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为36.48%、10.53%和11.40%，同比下降0.60 pct、0.03 pct和0.25 pct。
　　低浓度阿托品上市，业绩有望爆发。2024年3月，公司低浓度硫酸阿托品滴眼液获得《药品注册证书》，目前国内尚无近视相关适应症的同类产品上市。根据国家卫健委2023年发布的数据，2022年我国儿童青少年总体近视率为53.6%，其中6岁儿童为14.5%，小学生为36%，初中生为71.6%，高中生为81%；青少年近视防控问题刻不容缓。
　　公司始终重视新产品的研发，重视股东回报。截止2023年底，研发人员增至239人，同比增加25.13%。公司申报的两种规格的玻璃酸钠滴眼液、曲伏前列素滴眼液、地夸磷索钠滴眼液已获得国家药品监督管理局签发的《药品注册证书》。公司拟以现有总股本124,589,194股为基数，向全体股东每10股派发现金红利30.00元（含税），共分配现金红利373,767,582.00元（含税）；以资本公积金向全体股东每10股转增4股，不送红股。
　　投资建议：预计2024-2026年公司收入42.77/67.78/90.34亿元，同比增长191.5%/58.5%/33.3%；归母净利润13.38/23.00/30.60亿元，同比增长457.6%/71.8%/33.0%；维持“增持”评级。
　　风险提示：销售不及预期的风险；政策法规等带来风险；研发不及预期风险。