策略摘要
　　玻璃方面：3月浮法玻璃表现供强需弱，库存累库明显，在传统地产行业整体低迷运行下，存量竣工需求对玻璃支撑有限，价格也持续下滑。后期需求或仍难有明显起色，随着价格下降及前期储备货源消耗，加工企业可能会阶段性进行补库，但是或难以对市场起到持续有力的支撑，预计期现价格仍会偏弱震荡。纯碱方面，3月纯碱整体走势震荡为主，价格相对灵活，供应方面部分企业有检修计划，但远兴产能释放，青海地区碱厂也有增产预期，纯碱供应量将维持高位运行。需求端，目前下游以刚需采购为主，整体表需大幅优于同期水平。终端市场情绪依旧弱，预计价格以震荡运行为主。
　　核心观点
　　■市场分析
　　玻璃方面，3月玻璃期货主力2405合约延续大跌，收于1471元/吨，全月下跌174元/吨，跌幅10.58%。现货方面，整个三月浮法玻璃市场需求启动缓慢，终端复工迟缓，加之资金紧张，大部分加工企业订单不足，采购心态谨慎。供强需弱下，生产企业库存主流延续增长态势，地区间货源流通增强，企业间竞争加剧。国内浮法玻璃均价为1897元/吨，环比上月下跌6.44%。供给端，3月份浮法玻璃产能利用率86.05%，环比上涨1.17%，玻璃产量542.7万吨，环比上涨8.73%。库存端，3月浮法玻璃全国浮法玻璃样本企业总库存6693.6万重箱，环比增加20.12%。
　　纯碱方面，3月纯碱期货主力2405合约先扬后抑，收盘1832元/吨，全月上涨52元/吨，涨幅2.92%。现货方面，整个三月国内纯碱市场先强后弱，上旬时，纯碱企业库存增速放缓，且现货企稳运行，低价接单较好。中下旬后，现货涨势不足，阴跌下调，成交放缓，库存开始累计。下游需求按需为主，低价补库，后续观望情绪重，谨慎采购。贸易商持货意愿较弱，出货为主。供应端，3月份纯碱企业产量324.3万吨，环比增加9.03%，纯碱整体开工率为89.20%，环比下降0.08%。库存端，3月末纯碱厂家总库存83.36万吨，环比下跌1.65%，其中，轻质纯碱36.36万吨，环比下跌14.45%，重碱47万吨，环比上涨11.22%。
　　整体来看，玻璃方面：3月浮法玻璃表现供强需弱，库存累库明显，传统地产行业整体低迷运行下，存量竣工需求对玻璃支撑有限，价格也持续下滑。后期需求或仍难有明显起色，随着价格下降及前期储备货源消耗，加工企业可能会阶段性进行补库，但是或难以对市场起到持续有力的支撑，预计期现价格仍会偏弱震荡。纯碱方面，3月纯碱整体走势震荡为主，价格相对灵活，供应方面部分企业有检修计划，但远兴产能释放，青海地区碱厂也有增产预期，纯碱供应量将维持高位运行。需求端，目前下游以刚需采购为主，整体表需大幅优于同期水平。但终端市场情绪依旧弱，预计价格以震荡运行为主。
　　■策略
　　玻璃方面：震荡偏弱
　　纯碱方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　■风险
　　房地产政策、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。。