策略摘要
　　节前，有关部门就2024年粗钢产量调控工作进行研究部署，短期需要关注政策层面对钢材生产的影响。3月钢材整体表现持续弱于季节性，钢价震荡下行，伴随钢厂利润的进一步修复，产量有望继续攀升，整体库存继续去化。总体来看，当前基建和房建均对建材形成拖累，加之下游投机性大幅减弱，导致建材消费低于同期，而受制于钢厂库存压制，建材产量同样低于往年水平，低产量保护下，建材价格预计震荡偏弱运行。板材整体产销符合季节性表现，制造业和出口仍表现良好，板材消费维持增长，由于铁水流向板材，因此板材产量保持偏高水平，板材很大程度上缓解了钢材当前所面临的矛盾，但建材拖累更为明显，板材仍将跟随建材偏弱运行。
　　核心观点
　　市场分析
　　3月钢材价格整体震荡下行，至月末最后一个交易日，螺纹主力合约2405收于3412元/吨，环比下跌10.09%，跌383元/吨；热卷主力合约2405收于3625元/吨，环比下跌7.27%，跌284元/吨。
　　供给方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.81%，环比上周增加1.21个百分点，同比去年减少6.49个百分点；高炉炼铁产能利用率83.61%，环比增加0.85个百分点，同比减少7.59个百分点；钢厂盈利率33.33%，环比增加4.76个百分点，同比下降21.22个百分点；日均铁水产量223.58万吨，环比增加2.27万吨，同比减少21.49万吨。伴随着原料下跌，钢厂盈利率持续改善。
　　消费方面：本周钢联公布最新五大成材大口径周度表观需求965.21万吨，周度环比增加9.97万吨，其中螺纹表观需求275.94万吨，周环比减少5.32万吨；热卷表观消费330.45万吨，周环比增加7.8万吨。整体消费虽然环比有所好转，但仍低于往年同期水平，原料走弱带来的成本下降致使市场钢价承压。
　　库存方面：本周Mysteel调研全国五大成材总库存2241.19万吨，周环比下降100万吨，其中螺纹库存1155.14万吨，周环比下降63.31万吨，热卷库存426.44万吨，周环比下降4.86万吨，本周五大材去库较为顺利，建材表现尤为突出。
　　综合来看：节前，有关部门就2024年粗钢产量调控工作进行研究部署，短期需要关注政策层面对钢材生产的影响。3月钢材整体表现持续弱于季节性，钢价震荡下行，伴随钢厂利润的进一步修复，产量有望继续攀升，整体库存继续去化。总体来看，当前基建和房建均对建材形成拖累，加之下游投机性大幅减弱，导致建材消费低于同期，而受制于钢厂库存压制，建材产量同样低于往年水平，低产量保护下，建材价格预计震荡偏弱运行。板材整体产销符合季节性表现，制造业和出口仍表现良好，板材消费维持增长，由于铁水流向板材，因此板材产量保持偏高水平，板材很大程度上缓解了钢材当前所面临的矛盾，但建材拖累更为明显，板材仍将跟随建材偏弱运行。
　　策略
　　单边：震荡偏弱
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　■风险
　　钢厂检修减产情况、原料价格走势、进出口表现等