核心要点：
　　消费电子复苏信号渐显，服务器市场保持结构性增长
　　传统消费电子领域需求复苏信号逐渐明确，智能手机季度销量同比实现回正，2023YQ4全球智能手机的销量同比增长7.6%；2023YQ4全球PC销量年同比下滑约2.61%，销量同比降幅持续缩窄。服务器市场预计仍呈现结构性增长，AI服务器出货量将保持中高速增长。全球新能源车销量保持上行，2023年全球新能源汽车销量同比增长35.9%，年度销量增速趋缓；2024年1月全球新能源汽车销量为106.7万辆，销量同比增长61.11%。
　　全球芯片交期低位徘徊，2024Q1交期降幅缩窄
　　富昌电子统计数据显示，目前多数半导体元器件的货期仍处于历史低位，但与2023H2的货期降幅相比，2024Q1的降幅明显缩小；产品出货价格较为稳定。其中MOSET产品及IGBT受Q1光伏行业库存去化持续改善，部分厂商海外订单有所复苏影响，交期趋于稳定。
　　投资建议
　　AI大模型的持续优化及多样化AI应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求，推动新一轮AI基础设施建设的开启，将带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU等多种半导体硬件的市场需求。传统消费电子领域复苏在望，半导体产业库存去化已有显著成效，需求端消费电子领域的回暖迹象渐显。晶圆代工行业的竞争加剧，2024年上半年价格预计位于低位，利好上游IC设计企业。建议持续关注半导体行业，维持行业“增持”评级。
　　风险提示
　　下游市场需求不足；研发进展不及预期；宏观政策变化不及预期。