行情回顾: 2024/3/11至2024/3/15（以下简称“本期”）香港汽车与汽车零部件指数收益率为5.4%，跑赢恒生指数（2.2%）；A股汽车与汽车零部件指数收益率为6.8%，跑赢沪深300（0.7%）；MSCI全球/汽车指数收益率为-3.2%，跑输道琼斯工业指数（0.0%）。年初至今（截至2024/3/15），香港汽车与汽车零部件指数收益率为-7.4%，跑输恒生指数（-1.9%）；A股汽车与汽车零部件指数收益率为1.2%，跑输沪深300（4.0%）；MSCI全球/汽车指数收益率为-8.7%，跑输道琼斯工业指数（2.7%）。
　　本周工信部公告第381批新车，多款热门车型位列其中：1)享界S9：华为鸿蒙智选与北汽蓝谷联合打造的首款车型，定位中大型纯电轿车，包括单、双电机2种动力。2）ID.UNYX是大众安徽的首款车型，基于MEB平台打造，定位A级纯电轿跑SUV。车身尺寸，长宽高分别为4663*1860*1610mm，轴距为2766mm。拥有单电机和双电机两种动力形式可选。3)极氪MIX：定位中型纯电SUV。车身小巧玲珑，整车采用简约利落的设计风格，并有双色车身、前风窗玻璃、激光雷达可以进行选配。
　　蔚来官宣第二品牌命名，小鹏第二品牌即将发布：3月13日，李斌公布蔚来第二品牌定名“乐道”，寓意阖家欢乐、持家有道，有望于5月中旬正式发布，首款车型命名为乐道L60，定位家用。3月16日，何小鹏在中国电动汽车百人会高层论坛上首次对外披露，小鹏汽车即将发布全新品牌，正式进军10-15万元级全球汽车市场，在该市场价格带颠覆技术创新，打造AI智驾新物种，为年轻人提供一台真正的AI智驾汽车。
　　我们的观点：
　　国内：关注自主品牌出海+高端化。伴随全球新能源车需求增加及自主品牌在海外生产销售布局逐步完善，我们看好中国品牌在出口市场的持续成长，建议关注比亚迪股份。此外，国产新能源车在30万元以上高端市场销量及份额持续攀升，品牌高端化带来盈利能力提高，建议关注理想汽车等。
　　国外：电动化进展放缓，建议关注高分红、高回购的传统车企。多家车企表示北美及欧洲电动车需求不及预期。通用及福特延后了电动车型的推出；本田也暂停了和通用合作电动车计划。我们建议关注EV转型较为谨慎，具备高分红、高回购的传统汽车企业比如丰田汽车、Stellantis等。此外，我们建议关注在技术、设计、创新及品牌经营管理能力方面领先行业的超豪华性能车制造商法拉利。
　　风险提示：宏观经济波动，需求不及预期，海外贸易政策变动，时代电气为兴业证券做市公司。