以旧换新行动方案落地，利好汽车行业盈利修复
　　3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。《行动方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大精神，贯彻落实中央经济工作会议和中央财经委员会第四次会议部署，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，坚持市场为主、政府引导，鼓励先进、淘汰落后，标准引领、有序提升，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升，推动高质量耐用消费品更多进入居民生活，畅通资源循环利用链条，大幅提高国民经济循环质量和水平。
　　其中关于汽车行业的要点包括：1）开展汽车以旧换新，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动。2）严格执行机动车强制报废标准规定和车辆安全环保检验标准，依法依规淘汰符合强制报废标准的老旧汽车。3）到2027年，报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%。
　　我们看好政策支持下汽车行业总量持续增长，预计政策出台短期缓解行业价格竞争和产业链盈利修复，中长期利好行业结构持续性优化。
　　电动汽车百人会支持加快汽车电动化智能化转型
　　3月16日，中国电动汽车百人会论坛（2024）高层论坛成功举办，会上指出
　　1）插电式混合动力汽车有望迎来新机遇。欧阳明高在高层论坛上指出，插电式混合动力汽车在能耗、动力、可靠性、智能化、使用成本和售价等方面已经实现了对传统燃油车的全面超越。
　　2）新能源汽车渗透率或将突破50%，占据市场主导地位。比亚迪股份有限公司董事长王传福在高层论坛上指出，我国新能源汽车行业正处于关键时期，2023年内销量约为788万台，整体渗透率已超过35%，属于从量变到质变的关键期。随着新能源汽车研发力度的不断增强和新车投放数量的快速增加，预计未来三个月新能源汽车的渗透率可能会突破50%，甚至更高，从而占据市场主导地位。
　　3）智能驾驶领域的发展处于起步阶段，共同协作，推动智能驾驶技术的发展。华为常务董事、消费者BGCEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东在高层论坛上表示，智能驾驶技术领域的竞争激烈，良性竞争将促进技术的进步和消费者体验的提升。百度集团副总裁、智能驾驶事业群组总裁王云鹏表示，尽管智能驾驶领域竞争激烈，但真正的大发展还未到来。电动化趋势已经确立，但智能化发展仍处于起步阶段。
　　投资建议：整车建议关注：比亚迪、长安汽车、上汽集团。建议关注华为智选进展。智能驾驶建议关注：德赛西威、科博达、保隆科技、伯特利。特斯拉产业链建议关注：拓普集团、三花智控、双环传动、精锻科技、银轮股份。优质零部件建议关注：星宇股份、爱柯迪、贝斯特、瑞鹄模具、多利科技。
　　风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。