本周（＃3.11-3.15）银行板块整体下跌1.44%，跑输沪深300指数2.15个百分点，表现居前的为：平安银行(2.12%)、浙商银行(1.43%)、光大银行(1.23%)。
　　社融增速回落至9.0%。2024年2月社融新增1.56万亿元，其中，对实体经济发放的人民币贷款新增9779亿元，同比少增8385亿元，信贷少增与春节错位因素有关，同时1月信贷投放力度较大有所透支。结构上看，整体延续了“对公强零售弱”的态势，政策推动下基建和“三大工程”相关领域配套融资对信贷形成支撑，但零售端有所拖累。
　　平安银行分红率大幅提升至30%。平安银行发布2023年财报，根据公司2023年度利润分配预案，公司2023年分红率大幅提升至30%（2021和2022年均为12%），预计主要原因包括：1）资本水平提升，2023年核心一级资本充足率提升0.58pcts至9.22%。2）公司目前对于风险层面更为重视，短期内不追求规模大幅扩张，对于资本消耗下降。3）综合考虑投资者对于分红的诉求。业绩方面，公司2023年营收同比-8.4%，归母净利润同比+2.1%，业绩增速较前三季度略有放缓。
　　南京银行发布股东增持公告，公司第一大股东法国巴黎银行及一致行动人法国巴黎银行（QFII）增持南京银行7987万股，占公司总股本比例0.77%，合计持股比例进一步提升到17.04%。法巴大幅增持，彰显法巴对于南京银行长期发展的坚定看好，也表明其对于新领导的认可和信心。
　　投资建议：经济复苏的大背景下，建议重点关注估值性价比凸显+业绩有望率先企稳的优质银行，同时高股息策略仍有望持续演绎，重点关注三条主线: （1）业绩估值性价比凸显的中小银行，重点推荐南京银行、沪农商行、江苏银行、苏州银行。（2）高股息策略仍有望持续演绎，重点推荐交通银行、农业银行、北京银行、渝农商行。（3）更受益于经济复苏主线的银行，重点推荐宁波银行、招商银行。
　　资金价格：本周（3.11-3.15）人民币兑美元汇率收于7.20，本周（3.11-3.15）央行公开市场操作实现净回笼1,050亿元。10年期国债收益率降至2.32%，10年期企业债（AAA）到期收益率升至2.76%。
　　理财产品净值波动情况：三月第二周（3.04-3.08）净值数据有效的产品数量为47,683只，净值回落产品数1215只，占比2.55%。净值增长率处于0-1%区间的有46416只，占比97.34%。分产品来看，固收类、混合类、权益类净值增长率处于0-1%区间的有44,687只、1,652只、59只。
　　同业存单：本周（ 3.11-3.15 ） 1/3/6月同业存单利率分别为2.20%/ 2.24%/2.30%。三月第三周发行同业存单596款，融资5486亿元，发行规模较上期下降。截至2024年03月15日，存量同业存单15039款，共计156319亿元。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。