3.4-3.8资金面关注因素：
　　（1）逆回购到期11640亿元；（2）政府债净缴款911亿元；（3）同业存单到期5673亿元。
　　2.26-3.1公开市场情况：
　　公开市场净投放6320亿元。7天期逆回购投放11640亿元，到期5320亿元，净投放6320亿元。
　　2.26-3.1货币市场利率变动：
　　货币市场利率走势：（1）DR001利率下行4.2bp至1.7%，DR007下行2.3bp至1.8%，R001下行4.3bp至1.8%，R007下行13.6bp至2.0%；（2）1月期CD利率下行20.0bp至2.1%，3月期CD利率上行0.1bp至2.3%，6月期CD利率上行0.1bp至2.3%，9月期CD（股份行）利率下行0.7bp至2.3%，1年期CD（股份行）下行3.1bp至2.2%。
　　银行间质押式回购成交额日均为64433亿元，比2.18-2.23增加1371亿元。其中，R001日均成交额55007亿元，平均占比85.7%；R007日均成交8868亿元，平均占比13.5%。
　　上交所新质押式国债回购日均成交额为17664亿元，比2.18-2.23减少798亿元。其中，GC001日均成交额15061亿元，占比85.6%，GC007日均成交额1859亿元，占比10.3%。
　　2.26-3.1同业存单一级市场跟踪：
　　主要银行同业存单发行5674亿元，净融资额为676亿元，对比2.18-2.23主要银行同业存单发行11176亿元，净融资额5962亿元，发行规模减少，净融资额减少。股份行、1年期存单发行占比最高，分别为34%、48%；农商行、1月期、AAA级存单的发行成功率最高，分别为88%、87%、83%。
　　同业存单各主体的发行利率分化，股份行、国有行、农商行1YCD发行利率分别下行3.1bp、1.5bp、14.1bp，城商行1YCD发行利率上行1.5bp。各期限的发行利率分化，1月期、9月期、1年期（股份行）发行利率分别下行20.0bp、0.7bp、3.1bp，3月期、6月期发行利率分别上行0.1bp、0.1bp。
　　主体发行利差方面，国有行与股份行1年期存单发行利差上行1.5bp至0.9bp；期限利差方面，1Y-1M利差下行12.5bp至18.86bp。此外，股份行1YCD与R007的利差上行10.52bp至24.96bp，1YCD与R001的利差上行1.24bp至41.60bp，“1YCD-1年期MLF”利差下行3.05bp至-26.14bp。
　　2.26-3.1同业存单二级市场跟踪：
　　同业存单收益率分化。其中，股份行1年期同业存单收益率下行0.3bp，1月期同业存单收益率下行18.7bp，AAA级1年期同业存单收益率上行1.3bp。主体利差方面，农商行与股份行1年期存单利差下行0.8bp至6.1bp；期限利差方面，1Y-1M利差上行20.0bp至43.2bp；等级利差方面，AA(1Y)-AAA(1Y)存单利差下行5.0bp至16.0bp。此外，“1YCD–1YMLF”利差下行0.29bp至-24.90bp，“1YCD-10Y国债”利差上行3.05bp至-11.70bp。
　　风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期