香港特别行政区财政司司长陈茂波今天公布了2024-25年度财政预算案，其中重点包括全面撤销所有需求管理措施（包括买家印花税、额外印花税及新住宅印花税）以及新土地供应的估算。
　　未来五年土地资源充足。预算案提出2024/25年土地销售计划将提供8个住宅用地，如果同時考虑到市建局和铁路物业开发，预计将提供15,000个单位。同时，陈茂波司长也提到，政府已在未来五年争取到超过80,000（2023/24年時估算為72,000）个私人住宅单位的土地。
　　聚焦需求端带动购买力。除取消需求管理措施，金管局同時宣布修订适用于物业按揭贷款的逆周期宏观审慎监管措施及其他相关监管要求，调整自用住宅物业及非住宅物业按揭成数，并暂停实施物业按揭贷款假设利率上升2厘的压力测试要求。当中，价值3000万港元或以下的自用住宅物业的按揭成数上限调整至七成；价值3500万港元或以上的自用住宅物业的按揭成数上限调整至六成（此前為1500-3000万港元：六成，3000万港元以上：五成）。非自用住宅物业的按揭成数上限由五成调升至六成。
　　压测暂停提升买家房贷负担能力~4-5%，对成交量影响正面。我们测算暂停压力测试大约提升买家房贷负担能力约4-5%。另外，同步放宽楼价按揭成数比例，有助降低改善性购房者（主要为中至大单位买家）之首付负担。在高息环境下，我们相信大部份买家之可贷款额度有望通过相关压力测试以及按揭比例之调整而大幅提高，而对整体成交量以及房价影响正面。
　　预计房地产价格将因新的刺激措施而企稳。我们认为减税以及取消压力测试，可以有效刺激购买者的情绪并释放被压抑的需求，并带动未来两至三个月之成交量显著上升（同比上升3-5成）。我们将2024年的住宅价格预测从之前的下跌低于5%上调至全年大年持平。我们认为专注于中端市场的中小型单位、有充足货源的开发商可以跑赢大市，包括新鸿基地产（16HK/买入，目标价127.60港元）。