股价表现：避险情绪从上升到消退，波动后重拾上行趋势
　　本周，美股于周二开始交易。标普500在周二和周三表现较弱，回到20日均线，主要原因是市场围绕AI产生了业绩焦虑，出现避险情绪。在英伟达公布最新财报并给出一季度指引后，市场避险情绪缓解，标普500在20均线受支撑，重新回归上行轨道。
　　风格上，大盘成长回归优势地位：大盘成长（罗素1000成长+1.6%）＞大盘价值（罗素1000价值+1.4%）＞小盘成长（罗素2000成长-0.6%）＞小盘价值（罗素2000价值-1%）。风格较前一周发生完全反转。小盘落后的原因主要源自降息预期的消退。
　　行业上，本周24个行业中有21个上涨，3个下跌。半导体行业（+5%）延续了此前的强势表现，涨幅居各行业之首。此外，商业服务（+3%）、运输（+2.7%）、耐用品与服装（+2.6%）、家庭与个人用品、消费者服务、可选品零售（分别+2.4%）表现居前。汽车（-3.3%）、媒体（-0.6%）、硬件（-0.3%）表现比较落后。
　　量价表现：半导体行业领导美股强势吸纳资金
　　本周，标普500的日均资金强度（日均涨跌x日均成交量）增加，达到9.8亿美元/日，高于近4周平均的8.8亿美元/日和近13周平均的5.7亿美元/日。
　　半导体基本贡献了全部资金强度（+9.7亿美元/日）。此外，软件（+1.3亿美元/日）、可选零售（+5800万美元/日）、多元金融（+4500万美元/日）、制药、资本品（分别+2800万美元/日）表现靠前。
　　资金强度为负的行业有：硬件（-3亿美元/日）、汽车（-1.6亿美元/日）、医疗设备与服务（-3000万美元/日）、媒体（-400万美元/日）。
　　盈利预测：暂时保持平稳
　　本周，标普500动态EPS一致预期较上周+0.1%，处于增长放慢的状态中。24个行业中，17个EPS预期上调，6个EPS预期下调。
　　上调幅度靠前的行业有：半导体（+1.1%）、消费者服务（+0.4%）、医疗设备与服务（+0.4%）、软件（+0.4%）、资本品（+0.3%）、运输（+0.3%）。
　　下调幅度较大的行业有：商业服务（-1.2%）、能源（-0.5%）、可选零售（-0.4%）、材料（-0.3%）。
　　风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。