本报告导读：
　　2024年2月2日当周市场继续分化，价值优于成长、大盘优于小盘。策略观点与上周保持不变：建议关注小盘股向下的风险，近期重点配置红利低波风格；对冲成本依旧较高，中性策略建议观望；此外，可以增加对商品期货策略方面的关注度。
　　摘要：
　　配置观点方面如下：1、股票方面，市场风格继续分化，大盘优于中小盘成长。策略观点和上周一致：大盘风格在筑底阶段，但小盘风格仍需观察，建议关注小盘股向下的风险，近期重点配置红利低波风格；2、量化环境方面，近期上涨板块较为集中，小盘股表现不佳，超额收益出现下滑；3、商品期货方面，美联储加息周期接近尾声，黄金价格接近前高，全年看好黄金，同时建议逐渐增加对商品期货类策略的关注度。
　　截至2024年2月2日，市场继续回调，回调过程中价值优于成长、大盘优于小盘。巨潮风格指数中，大盘成长、中盘成长、小盘成长指数涨跌幅分别为-7.80%、-9.51%、-11.71%，大盘价值、中盘价值、小盘价值指数涨跌幅分别为-1.25%、-4.64%、-7.51%；国证2000指数涨幅为-14.52%、万得微盘股指数跌幅为-21.69%、万得全A指数当周涨幅为-9.27%。主观多头仓位目前为81.5%，持续下跌。股票风格因子方面，大市值、盈利、低波因子表现较好：截面波动率小幅上升，各大宽基指数成交量下跌，成份股内部胜率有所下滑，量化整体超额收益当周表现不佳。当周沪深300、中证500、中证1000基差均大幅贴水：沪深300期货、中证500期货、中证1000期货基差年化成本分别为-18.64%、-46.04%、-61.45%。
　　商品方面，商品期货策略小幅下跌。2024年2月2日当周，期货风格因子整体下跌，平均跌幅-0.17%，除截面偏度外，其余因子均有所下跌，长周期时序规则、中周期时序动量、长周期截面动量、商品期限结构、截面仓单、截面偏度、截面库存涨跌幅分别为-0.38%、-0.07%、-0.36%、-0.41%、-0.27%、0.44%、-0.11%。
　　私募策略上，当周稳健类策略下跌幅度相对较小：主观多头收益为-4.29%、指数增强收益为-8.63%，多空策略、中性策略、商品期货策略、期权策略，当周收益分别为-1.75%、-2.09%、-0.81%、-1.92%。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。