铜
　　国内权益市场大幅反弹，离岸人民币走强，铜价企稳反弹，昨日伦铜收涨0.32%至8401美元/吨，沪铜主力收至68120元/吨。产业层面，昨日LME库存减少625至138800吨，注销仓单比例提高，Cash/3M贴水108.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至20元/吨，市场假期氛围浓厚，交投清淡。进出口方面，昨日沪铜现货进口由亏损转为小幅盈利，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1550元/吨，废铜替代优势降低。供应方面，根据smm调研数据，1月中国精炼铜产量97.0万吨，环比减少3.0%，同比增加13.7%，预计2月产量小幅下滑约1%。价格层面，美联储议息会议后市场对于降息的预期推后，海外乐观情绪有所消退；国内情绪面改善，关注政策面对市场情绪的影响。产业上看国内临近春节，供应将有一定过剩，但铜精矿加工费继续下探使得供应收缩预期犹存，预计铜价下方支撑仍偏强。今日沪铜主力运行区间参考：67700-68700元/吨。
　　铝
　　SMM现货A00铝报均价18770元/吨。铝期货仓单25954吨，较前一日不变。LME铝库存526750吨，减少4425吨。华东贴20-升20，华南升30-升50，中原贴70-贴30。华东市场流通货源偏少，市场维持按需备库;华南市场流通货源收紧，接货交长单为主，成交一般;中原市场流通货源偏少，市场维持按需备库。2024-2-5：铝锭累库0.4万吨至45.3万吨，铝棒累库3.55万吨至18.5万吨。春节假期临近，国内进入传统淡季，后续预计铝价将呈现震荡走势，国内参考运行区间：18500-19600元。海外参考运行区间：2150美元-2450美元。
　　铅
　　沪铅主力合约2403日盘冲高回稳，夜盘窄幅震荡，收至16160元/吨。总持仓减少5174手至9.21万手。上期所期货库存减少74至3.53万吨。沪铅连续-连三价差扩大至115元/吨。周二伦铅冲高回稳，上涨0.12%，收至2116.5美元/吨。伦铅库存报13.49万吨，较前一日增加4575。进出口方面，截止上个交易日铅锭进口亏损缩窄170至2510元/吨。现货方面，SMM1#铅锭均价录得16050元/吨，再生精铅均价录得16050元/吨，较前日维稳不变，精废价差维持平水。当日基差报15元/吨，较前日缩窄。现货市场春节氛围渐浓，市场报价稀少，极少数报价亦是有价无市。周二铅废价格维稳。废电动车电池均价9925元/吨，废白壳均价9675元/吨，废黑壳均价9150元/吨。总体来看：春节放假氛围浓，供应恢复有限，累库不及预期，关注年后累库状况。沪铅主力运行区间参考：16000-16450元/吨。