行情回顾。截至2024年2月2日，申万有色金属行业近两周下跌9.11%，跑输沪深300指数6.35个百分点，在申万31个行业中排名第15名；钢铁行业近两周下跌3.47%，跑输沪深300指数0.72个百分点，排名第7名。
　　截至2024年2月2日，近两周有色金属行业子板块中，贵金属板块下跌1.81%，工业金属板块下跌3.58%，小金属板块下跌10.11%，金属新材料板块下跌17.05%，能源金属板块下跌20.56%。
　　有色金属&钢铁行业周观点
　　钢铁。当前钢铁行业仍处在周期底部，且淡季来临，供需双弱局面持续。近期房地产行业一系列增量政策加码，有望对后续原材料钢铁行业提供一定支撑，期待未来政策的落地发力以及增量政策的持续加码。截至2月2日，钢材综合价格指数(CSPI)收于112.38点，较年初下降0.52点；焦煤价格收于2359元/吨，较年初下降103元；焦炭价格收于2154元/吨，较年初下跌164元；铁矿石现货价收于1017.67元/吨，较年初下跌30.55元。建议关注久立特材（002318）、华菱钢铁（000932）。
　　工业金属。铜。2024年全球铜矿供给或有所趋紧，关注新能源用铜需求的持续发力。铝。工业金属传统消费淡季到来，铝市基本面未发生较大变化。虽然美联储降息预期延后，但国内一系列稳金融增量政策加码，持续为工业金属价格提供支撑。截至2月2日，LME铜价收于8464美元/吨，LME铝价收于2236.50美元/吨，LME铅价收于2136.50美元/吨，LME锌价收于2451.50美元/吨，LME镍价收于16215美元/吨，LME锡价收于25500美元/吨。建议关注神火股份（000933）、紫金矿业（601899）。
　　贵金属。1月31日，美联储连续第四次利率决议维持政策利率不变，鲍威尔明确表示准备将当前利率区间维持更久，且三月不太可能降息。2月2日，美国劳工部显示，美国1月新增非农就业人数达到35.3万人，远超预期的18万人。
　　非农数据超预期增长，显示当前美国就业市场强劲，打压了市场对于美联储3月降息的预期，黄金价格或有所承压。截至2月2日，COMEX黄金价格收于2057.10美元/盎司，较年初下降14.70美元；COMEX白银价格收于22.79美元/盎司，较1月初下跌1.24美元；上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格收于483.48元/克，较年初上涨3.57元。
　　碳酸锂。Core lithium旗下Finniss锂矿的停产对后续全球锂价走势形成一定悲观预期。未来锂盐价格走向取决于何时触及厂商的生产成本线以及新能源市场的需求提振。截至2月2日，工业级碳酸锂价格收于9.10万元/吨，较年初持平；电池级碳酸锂价格收于10.10万元/吨，较年初持平。
　　风险提示：宏观经济波动风险、境外投资国别风险、安全生产风险、环保风险、原材料和能源价格波动风险、在建项目进程不及预期、行业竞争风险