行情回顾：截至2月2日，申万房地产板块近两周下跌3.58%，跑输沪深300指数0.82个百分点，在申万31个行业中排名第9位；近一月下跌8.95%；本年累计下跌10.71%。SW二级房地产板块方面，近两周SW房地产开发下跌3.17%，SW房地产服务下跌14.49%。
　　房地产个股涨跌情况：浦东金桥、光大嘉宝、光明地产、亚通股份、中交地产近两周涨幅居前；浦东金桥、沙河股份、光明地产、光大嘉宝、中华企业近一个月涨幅居前；浦东金桥、沙河股份、光大嘉宝、光明地产、亚通股份年内涨幅居前。中天服务、万业企业、皇庭国际、春兰股份、新大正近两周跌幅居前。
　　房地产板块本周估值：截至2024年2月2日，SW房地产板块整体PE（TTM）为10倍，目前板块估值处于近一年平均估值之下。
　　房地产行业周观点：SW房地产板块近两周累计下跌3.58%，出现先升后降走势，在申万一级行业板块中涨幅排名第9位，对比上两周相对抗跌；而今年以来累计跌幅也达10.71%，排名第10位。板块整体走势仍较弱，超跌明显。
　　1月26日，住建部在城市房地产融资协调机制部署会上强调，针对当前部分房地产项目融资难题，各地要以项目为对象，抓紧研究提出可以给予融资支持的房地产项目名单，协调本行政区域内金融机构发放贷款，精准有效支持合理融资需求。第一批可以给予融资支持的房地产项目名单有望在1月底前落地并争取贷款。
　　据消息，目前，广西南宁市已建立房地产融资协调机制，并向当地金融机构推送了第一批107个房地产项目“白名单”。重庆市也已筛选出首批314个房地产项目，形成“白名单”。截止31日已有南宁、重庆、昆明等多地的房地产项目“白名单”落地。从项目层面落地给与融资支持，对于银行来说风险更为可控，将进一步提升银行对房地产的融资支持力度及放款速度，从而能提升行业供给侧及增强“保交付”能力，改善行业基本面。
　　另一方面，广州及苏州放开限购，上海也放宽非户籍人士的限购，相信后续更多一二线城市及其他热点城市进一步因城施策，出台力度较大的房地产优化政策值得期待，将有利于提升购房需求及信心。
　　板块及个股在2023年以及2024年一月份深度调整之后，当前整体估值便宜，已经反应未来整体销售量及利润率水平下一个台阶的预期。而2022年行业整体业绩低谷期已过，2023年及2024年相信行业整体业绩将持续修复回升，也将对股价有一定的支撑作用。在房地产优化政策持续细化并加码，进一步加快落地之下，相信行业供需侧基本面将逐步得到改善。行业当前整体PB估值低，安全性较高。在经历近几年大规模洗牌出清后，行业竞争格局更优。而剩下之优秀房企更能抓住机遇提升市占率及提升业绩，享受估值重估机会。
　　建议关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业，包括保利发展（600048）、华发股份（600325）、滨江集团（002244）、万科A（000002）、招商蛇口（001979）；部分涉及城中村改造及国企改革类个股也值得关注，包括城建发展（600266）、深振业A（000006）、珠江股份（600684）等。
　　风险提示：房地产优化政策出台低于预期，“房住不炒”持续提及，地方政府救市政策落实及成效不足；楼市销售持续低迷，销售数据不理想，开发商对后市较悲观，开发投资持续走低；房企资金链改善缓慢，融资仍然受阻，暴雷现象持续出现；经济增速持续回落，失业率及降薪情况攀升，带来购房需求及信心不足。