行情回顾：截至2月2日，近两周申万公用事业指数下跌1.59%，跑赢沪深300指数1.17个百分点，在31个申万行业中排第5名；年初至今，申万公用事业指数下跌3.61%，跑赢沪深300指数3.72个百分点，在31个申万行业中排第4名。
　　分板块来看，近两周申万公用事业指数的子板块涨少跌多，其中2个子板块上涨，水力发电板块上涨3.51%，火力发电板块上涨2.29%；5个子板块下跌，光伏发电板块下跌14.26%，热力服务板块下跌11.15%，燃气板块下跌8.67%，电能综合服务板块下跌7.98%，风力发电板块下跌4.15%。
　　个股方面，申万公用事业指数包含的127家上市公司中，近两周股价上涨的公司有19家，其中华电国际、中国广核、国电电力的涨幅靠前，分别达12.62%、11.04%、9.83%；股价下跌的公司有108家，其中聆达股份、珈伟新能、德龙汇能的跌幅较大，分别为32.77%、25.99%、23.29%。
　　重点行业资讯：（1）1月25日，国家能源局举行新闻发布会，介绍2023年我国新型储能发展情况。截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达3139万千瓦/6687万千瓦时，平均储能时长2.1小时。2023年新增装机规模约2260万千瓦/4870万千瓦时，较2022年底增长超过260%。（2）1月26日，国家能源局发布2023年全国电力工业统计数据。截至2023年12月底，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。其中，太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%。（3）1月30日，陕西电力交易中心公告用户侧交易结算情况。2023年1-12月，批发用户累计交易结算电量992.44亿千瓦时，交易结算均价409.70元/兆瓦时。
　　行业周观点：根据海关总署数据，2023年我国进口煤及褐煤4.74亿吨，同比提升61.8%。截至2月2日，北方港煤炭库存为2334万吨，有所回升；近两周秦皇岛港动力煤（Q5500）平仓价的均值为908元/吨，环比前值下降0.80%。综合来看，在进口煤和长协煤持续补充的背景下，电厂的库存较为充裕，电厂采购动力煤现货的需求相对有限，动力煤市场价格或将低位震荡。建议关注业绩对煤价敏感的煤电央企华电国际（600027）、华能国际（600011）、大唐发电（601991）。
　　风险提示：政策推进不及预期；经济发展不及预期；上网电价波动风险；动力煤价格波动风险等。