主要观点：
　　权益市场下行，央企类指数逆势上涨
　　工银瑞信基金在赛道ETF、宽基ETF以及风格策略ETF（指数）上均有布局。基于我们的ETF轮动模型，以工银瑞信指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。
　　2024年1月，投资者对经济增长信心和宏观政策力度偏悲观预期仍未扭转，市场弱势下跌。上证央企50ETF上涨3.28%，中证国新央企现代能源ETF上涨2.95%。
　　工银瑞信指数产品轮动策略构建
　　使用自下而上的信号以及指数产品层面的特点来构造指数轮动组合，创建一个五维度指数轮动模型，分别从盈利的边际改善、动量、资金面、拥挤度、产品内部牵引力展开讨论，构造的指数轮动策略长期来看相对宽基指数（沪深300）有超额收益。
　　2月产品建议关注物联网50ETF、上证央企50ETF
　　最新一期，深证物联网50ETF技术面、资金面打分较高，予以重点配置，上证央企50ETF基本面、技术面打分较高，也配置一定的权重，中证国新央企现代能源ETF、中证科技龙头ETF、深证红利ETF综合打分较高，也予以配置。
　　风险提示
　　本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。