主要观点：
　　华安金工在量化绝对收益道路上进行了深入探索，研究了如何使用FOF组合的形式，加上量化手段的赋能，以实现不同风险等级的绝对收益FOF组合，也研究了ETF-FOF轮动策略的可行方式。欢迎在万得PMS搜索“华安金工”跟踪关注绝对收益FOF组合：“华安金工-稳健型FOF”、“华安金工-均衡型FOF”、“华安金工-进取型FOF”、“华安金工-激进型FOF”。
　　1月A股延续下行趋势，大盘风格抗跌
　　1月A股延续弱势回调，投资者对经济增长信心和宏观政策力度偏悲观预期仍未扭转。总体来看，各宽基指数均下跌，但大小盘风格分化剧烈，上证50、沪深300相对抗跌，下跌幅度分别为-3.09%、-6.29%；债市方面，央行全面降准0.5个百分点，释放大量资金流动性，10年期国债利率创下新低，1月信用债收益率0.57%，国债收益率1.33%。主动股基表现介于大小盘之间，收跌-14.34%。
　　FOF组合1月表现回顾
　　稳健型FOF组合1月收益率为-0.79%，其中权益基金部分收益为12.54%（同期主动股基收益率-14.34%）。
　　均衡型FOF组合1月收益率为-2.69%，其中权益基金部分收益为16.86%。
　　进取型FOF组合1月收益率为-4.90%，其中权益基金部分收益为15.32%。
　　激进型FOF组合1月收益率为-6.54%，其中权益基金部分收益为15.28%。
　　FOF组合权益基金仓位增加
　　绝对收益FOF组合采用风险预算+ERP阶梯式择时的资产配置体系，1月ERP指标处于加仓区间（历史95%分位数之上），因此相对于中枢，权益仓位增加。
　　风险提示
　　本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。