本系列报告聚焦于量化如何为绝对收益赋能，多维度深入探索国内绝对收益之路。对于稳健、均衡、进取型和激进型组合，我们月度对组合表现进行跟踪和回顾，并展示最新一期的持仓。欢迎在万得PMS搜索“华安金工”跟踪关注量化绝对收益组合：“华安金工-稳健型绝对收益组合”、“华安金工-均衡型绝对收益组合”、“华安金工-进取型绝对收益组合”和“华安金工-激进型绝对收益组合”。
　　1月A股延续下行趋势，大盘风格抗跌
　　1月A股延续下行趋势，各宽基指数均下跌，大小盘风格分化剧烈，上证50、沪深300相对抗跌，下跌幅度分别为-3.09%、-6.29%，以中证1000、中证2000为代表的小盘指数下跌-18.72%、-20.97%；债市方面，1月信用债收益率0.57%，国债收益率1.33%。主动股基表现介于大小盘之间，收跌-14.34%。
　　稳健组合迎来开门红，1月收益0.39%
　　2024年1月，稳健型组合的收益率为0.39%，其中，权益组合（红利低波PLUS）月度收益为-3.63%（同期中证800为-8.22%）；债券端，1月以AAA信用债为主的债券组合收益为0.91%。
　　资产配置方面，1月末，组合权益仓位为11.91%，略高于上月水平。
　　GARP组合1月表现较好，超额收益1.87%
　　2024年1月，均衡型组合的收益率为-1.72%，其中，权益组合（GARP优选）表现较好，月度收益为-10.51%（同期中证全指收益率12.38%）；加入了AA+信用债的债券组合收益为0.9%。
　　资产配置方面，1月末ERP指标发出加仓信号，权益仓位为25%，高于上期。
　　权益市场下行，进取、激进组合受挫
　　2024年1月，进取型组合收益率为-5.98%，激进型组合收益率为4.43%；最新一期组合权益仓位分别为38%和48%。
　　风险提示
　　本报告基于历史个股数据进行测试，历史回测结果不代表未来收益。未来市场风格可能切换，Alpha因子可能失效，本文内容仅供参考。