国内：12月集中并网，中标、备案维持高位
　　大储方面，2023年12月全国新型储能新增装机4.3GW/9.5GWh，全年累计新增装机21.5GW/46.6GWh，装机容量同比增长204.6%，兑现年初预期。新增投运项目主要集中在6月份和12月份，两月投运规模合计达到8.9GW/19.3GWh，占全年新增投运总规模的40%以上。从中标量来看，12月国内储能项目中标4.5GW/21.3GWh，其中储能系统、EPC分别为12.0、3.9GWh，电源侧、独立储能分别为2.6、6.3GWh。2023年全年储能系统中标63.4GWh，同比增长179.2%；EPC中标31.3GWh，同比增长57.9%；全年总中标容量112.6GWh，同比增加155.9%。工商业储能方面，12月，全国用户侧储能备案项目共446个，总规模1.4GW/2.5GWh，备案容量环比增长156%，下半年国内工商业储能备案量环比增长254%，将支持2024年用户侧储能继续高增。
　　美国：11月并网压力仍存，在建项目规模维持高位
　　2023年11月美国大储并网431MW，同比增长440.8%，环比增长138.1%，低于上月给出的1.5GW预测值。美国并网流程长、变压器短缺的问题依然存在，虽然在建规模高增，但并网始终略低预期。11月EIA继续下调2023年的并网预期至7.3GW（上月预期为8.4GW）。同时由于部分项目推迟至2025年，2024年的储备项目下调，EIA目前统计项目14.6GW，环比减少0.3GW，对应2023年的增速98%；从2023+2024年的并网预期看，目前为21.9GW、环比减少1.3GW。
　　欧洲：德国户储装机维持韧性，电价继续下行
　　2023年12月，德国、法国、意大利现货电价和期货电价继续下降，但年底淡季户储景气不减。12月德国户储安装量为3.3万套，对应装机量0.23GWh，同比增长103.6%，环比下降37.2%；2023年全年安装量为53.6万套，对应装机量4.66GWh，同比增长147%。2023年Q2意大利户储安装量为6.95万套，对应装机量0.91GWh，同比增长147%，环比下降20%；上半年安装量为15.5万套，对应装机量2.06GWh，同比增长219%，环比增长49%。2023年，德国户储呈现强势增长态势。
　　投资：静候拐点，户储、美储有望先行
　　2023年美国大储并网延期、欧洲户储去库存、国内大储降价是压制板块的主要因素，往后看拐点取决于各细分市场核心矛盾的解决。欧洲户储目前看在2024H1有望完成库存消化，恢复平稳增长，电池环节或仍有降价压力，PCS和系统有望先行。美国大储受制于变压器供应短缺，2024H1美国本土有相应产能投放，有望推动订单、出货积极修复。国内大储招标价跟随锂电池降价显著，目前已接近低点，有望逐步企稳，地方商业模式改善有望带动项目质量提升、产业链经济性恢复。
　　风险提示
　　1、储能装机低预期；
　　2、市场竞争风险