策略摘要
　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。
　　核心观点
　　■市场分析
　　2月1日，中国人民银行开展430亿元逆回购，期限7天，中标利率1.8%。
　　国内：财政收入恢复。1）2月1日，财政部在国新办发布会上公布2023年财政收支情况。全国一般公共预算收入突破21万亿元，同比增长6.4%。财政收入恢复性增长，31个省份财政收入全部实现正增长。2）中国1月财新制造业PMI为50.8，前值50.8。3）南京市住房公积金管理中信官网发布《南京市住房公积金贷款购买法拍房实施细则》，从2月1日起，买法拍房也能用公积金贷款。该《细则》明确，“公积金法拍贷”业务适用于南京市各级人民法院对南京市政区域内住房组织司法拍卖的活动。
　　海外：英国央行暗示降息可能不会迅速到来。1）欧元区1月制造业PMI终值为46.6、预期46.6、前值46.6；德国1月制造业PMI终值为45.5、预期45.4、前值45.4；法国1月制造业PMI终值为43.1、预期为43.2、前值为43.2；英国1月制造业PMI终值为47、预期47.3、前值47.3。2）在2月1日结束的英国央行会议上，两名委员投票赞成加息，一人主张降息，这是自近四年前疫情开始以来首次有委员投票支持降息。英国央行行长贝利在新闻发布会上表示，目前正在考虑降低利率但仍需要看到更多证据证明通胀率将一路下至2%的目标并保持这一水平，降息时间暂不确定。3）英国央行会议透露，预计2024年经济增长0.25%，2025年经济增长0.75%，2026年经济增长1%。预计2023年第四季度GDP将持平，经济衰退风险仍未消除，预计失业率将在2026年达到5%的峰值。
　　■策略
　　单边：2403合约短期偏多。
　　套利：关注收益率曲线策略维持陡峭化（+2×TS-1×T）。
　　套保：中期存调整压力，空头可采用2403合约适度套保。
　　■风险提示
　　经济大幅弱于预期，流动性宽松低于预期。