就外围环境而言，美国2023年四季度GDP环比折年率强于市场预期，就业市场数据则多空参半，职位空缺数向好的同时，新增ADP就业人数则低于预期；正如美联储议息会议所言，“经济活动一直稳步扩张”，“就业增长有所放缓，但仍保持强劲”，这令美联储可继续保持观察以等待经济数据给予更进一步的信号，特别是鲍威尔表示3月降息不是基准情景，这明显打压了市场情绪，美元指数和美股双双走弱。欧洲方面，2023年四季度欧元区GDP增速水平符合预期，欧元区经济景气指数虽有所下行，但略好于预期；欧央行也继续压制市场对降息的乐观预期，拉加德表示要“确保通胀及时回落至2%的中期目标”，为此需要将当前的利率水平“维持足够长的时间”。
　　就国内环境而言，规模以上工业企业利润在量价的合力支持下进一步修复，考虑到需求改善可期，量价均有望持续向好，继而推动工业企业盈利能力的提升。中采制造业PMI指数边际改善，生产依旧是主要支撑，而且内外需均有边际向好，其中出口改善更为显著。政策方面，国家金融监督管理总局副局长肖远企指出，房地产对国民经济具有重要影响，金融业责无旁贷，必须大力支持；随后有关房地产的呵护政策持续推进，广州、上海等城市的限购政策进一步优化，“三大工程”也进入密集实施阶段。展望来看，地产政策的持续优化叠加“三大工程”推进，国内经济的扩张动能有望进一步修复。
　　就高频数据而言，下游方面，房地产成交略有回落，农产品批发价格200指数大幅走高。中游方面，钢铁价格微幅震荡，水泥价格继续下行。上游方面，煤炭价格震荡走低，有色金属价格略有反弹，贵金属价格小幅回升，原油价格继续走高。
　　风险提示：美欧经济超预期放缓