事件
　　2024年2月1日凌晨，美联储公布了2月利率决议，维持5.25%-5.5%的联邦基金利率水平不变
　　投资要点
　　整体态度中立
　　首先是在声明中删除了可能进一步加息的措辞，其次较上一次12月的议息会议中相对鸽派的态度有一定回调，12月FOMC已经开始讨论降息VS 1月联储官员并未积极考虑降息，且票委对降息存在广泛分歧。
　　3月降息被否
　　鲍威尔比较明确的否定了3月降息概率。基于今天的会议，我不认为委员会在3月会议之前达到确定3月降息的信心水平，但这还有待观察（ I would tell you that I don'tthink it is likely that the Committee will reach alevel of confidence by the time of the March meetingto identify March at as the time to cut, but that isto be seen）
　　维持边走边看
　　联储继续维持边走边看的思路，劳动市场和通胀依然是联储主要的观察指标。鲍威尔表示当前劳动市场依然处在相对过热的水平（The labor market by many measures is at ornearing normal, but not totally back to normal），通胀已经处在了下行通道，但仍需要更多的数据来进一步确定通胀的放缓（ looking for greater confidence thatinflation is moving sustainably down to 2%），因此意外放缓的劳动市场将推动降息快速落地，而韧性或反弹的通胀则会维持利率high for longer。（ If we saw anunexpected weakening in the labor market, that wouldcertainly call for cutting sooner. If inflation wasstickier or higher than anticipated, that would arguefor moving later）
　　3月将对QT展开讨论
　　鲍威尔表示1月会议对缩表速度进行讨论，但是会在3月会议中进行更为深入的讨论。policymakers began discussingwhen to start slowing the pace of their balance sheetrunoff, or quantitative tightening, at this meetingbut plan to have a more robust conversation about inMarch.
　　市场表现
　　美债收益率在会议前在ADP数据以及NYCB银行财报的冲击下出现了快速的回落，在鲍威尔打压三月降息预期的影响下收益率再度出现回落，全天下行超过11BP。美股同样受挫于降息预期的打压，同时微软和谷歌的业绩不及预期，美股整体收跌。黄金受挫，美元上行，3月不降息预期回升至了64%左右
　　关注劳动数据及银行风险
　　整体来说，这次会议整体偏向中性，但较为鹰派的否定了3月的降息可能，同时比较明确的指出了联储对于通胀的要求，核心PCE保持过去6个月的水平，同时也要进一步观察工资指标ECI以及本周的劳动数据对经济预期的修正，目前预期新增就业18.5万人，但总体来看，数据出现大幅超预期的可能较低，3月大概率维持不降息的思路。
　　相较于确定性比较强的不降息来说，缩表相关的操作更充满不确定性，一方面ONRRP快速消耗，联储预计在3月11日退出BTFP工具，QTTaper讨论也在路上，另一方面NYCB事件也给后续联储的操作带来不确定性，关注后续银行风险的演变。
　　风险提示
　　地缘政治风险，联储超预期鹰派，银行事件进一步演化