核心观点
　　主要结论：本周理财子产品规模环比减少1192亿元，固定收益类、现金管理型、权益类和混合类产品规模均收缩，1个月以内期限产品规模环比上升；债券型基金久期回落；理财产品净值上升，破净率环比下上升；保险资管固收类产品单位净值环比下降，周回报率下降。
　　本周理财子产品规模环比下降。截至2024年1月28日，理财子公司产品存续总规模为22.47万亿元，环比减少1192.13亿元，环比下降0.53%。从不同类型理财子来看，国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化-0.54%、-0.50%、-0.57%、-1.32%、+0.16%，分别环比变化-447.92亿元、-579.36亿元、-150.13亿元、-15.56亿元、+0.85亿元。
　　1个月以内期限理财产品规模上升。从不同期限类型的理财产品存续规模来看，截至1月28日，本周1个月以内的理财产品存续规模环比上升0.53%。其中1个月-3个月、3个月-6个月的理财产品存续规模环比变化+0.14%、-0.04%，6个月-1年、1年-3年、3年以上的理财产品存续规模分别环比变化-0.82%、-0.67%、+0.14%。从不同运作模式来看，本周开放式净值型产品存续规模为18.07万亿元，环比下降0.47%；封闭式净值型产品存续规模为4.41万亿元，环比下降0.78%。
　　固定收益类、现金管理型、权益类和混合类产品规模均收缩。从理财子公司存续理财产品的结构来看，截至1月28日，本周固定收益类理财产品存续规模环比下降0.05%，现金管理型产品、权益类产品和混合类产品存续规模分别环比变化-1.26%、-1.73%、-1.81%。
　　理财产品破净率上升。截至1月28日，理财子产品单位净值为1.034，环比上升0.04%；累计净值为1.036，环比上升0.01%。从理财子固收类理财产品净值变化来看，单位净值为1.039，环比上升0.03%；累计净值1.042，环比下降0.01%。截至1月28日，理财子产品单位净值破净率为5.44%，较上周上升0.13个百分点；累计净值破净率为5.36%，较上周变化0个百分点。
　　债券型基金久期回落。截至1月28日，全市场债券型基金资产净值为9.06万亿元，环比上升0.67%，其中中长期纯债型基金环比上升1.10%。为了高频跟踪全市场纯债基金久期，我们选用资产组合法，详细计算方法请见附录。从近一周情况来看，债券型公募基金久期均值有所回落，本周久期均值为1.22年，处在近一年5%-10%历史分位。
　　保险资管固定收益产品周回报率下降，产品净值环比下降。从保险资管的固定收益产品净值来看，截至1月28日，单位净值为1.045，环比下降0.02%；累计净值为1.144，环比下降0.03%。从保险资管固定收益产品收益率来看，截至1月28日，本周回报率为-0.18%，最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为+0.06%、+0.25%、-0.21%、+1.60%、+2.76%、+7.80%、+23.27%。
　　风险提示：历史业绩不代表对未来业绩的预测，市场波动对资管产品业绩带来不确定性，监管政策变动对行业影响等。