核心观点
　　近日，国务院相关负责人表示，将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，这一改变能够提升央企对市场表现的关注，有助于推动央企的估值水平提升，通信行业央企相关上市公司数量较多，包括三大运营商，以及中国信科、中国电科等旗下公司。天孚通信、中际旭创发布业绩预告，表现亮眼，体现出海外AI算力建设带来的旺盛需求持续兑现，同时对未来的需求展望积极。800G的稳定交付、1.6T的快速发展以及硅光和薄膜铌酸锂等新技术的突破仍是今年重要的投资方向。此外，下周开始海外科技公司将陆续披露23Q4财报，包括北美四大云厂商、AMD、高通等，或对未来AI业务提出乐观指引，建议重点关注。
　　行情回顾
　　本期通信板块表现相对稳健。通信（申万）指数上涨2.37%，跑赢沪深300指数0.41pct，在申万31个一级行业中排名第10。二级子行业（申万）中，通信服务上涨3.54%，通信设备上涨1.69%。
　　推荐组合
　　本期推荐：天孚通信、中际旭创、新易盛、亿联网络、拓邦股份、和而泰、中国移动、中国电信、中国联通。
　　上期回顾：投资组合“天孚通信、中际旭创、海格通信、拓邦股份、和而泰、中国移动、中国电信、中国联通”，相同权重测算平均上涨2.59%，跑赢通信(申万)指数0.23pct，跑赢沪深300指数0.63pct。
　　持续关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、剑桥科技、博创科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、东土科技、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技）；千兆/VR（创维数字、天邑股份、腾景科技）；云通信（亿联网络、梦网科技）；液冷（英维克、高澜股份、网宿科技等）。
　　风险提示：国际环境变化；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期