上周工业硅低位震荡，主因西北地区头部硅企开工率企稳，而川滇地区枯水期产能利用率偏低，短期供应有边际回升迹象；而需求端，光伏年初装机量大幅下滑，硅片排产量明显回落，电池价格僵持组件排库压力加大，节前光伏招标需求量清淡；有机硅成本支撑看涨情绪拉动现货回暖，但铝合金下游压产显现普遍，整体供大于求的格局还在延续，需求预期的疲软持续拖累维持弱势震荡。
　　主产区开炉数企稳回升，西北环保限封锁逐步解除，供应趋紧格局有所缓解，光伏终端消费减速明显，有机硅终端消费依然羸弱，铝合金企业普遍压产运行，整体供大于求的格局还在延续。
　　整体来看，宽松的货币政策对以基本面主导的硅价提振效果有限；西北逐渐解除环保封锁但开工率提升缓慢，川滇地区枯水期产量十分低迷，整体供应有企稳恢复迹象；节前光伏招标需求量清淡；有机硅成本支撑看涨情绪拉动现货回暖，但铝合金下游压产显现普遍，整体供大于求的格局还在延续，预计工业硅将维持震荡偏弱的格局。
　　策略建议：观望
　　风险因素：西北地区持续减产，光伏消费增速回升