分析师点评
　　总量研究
　　【宏观】如何看待2024年企业盈利修复态势？——2023年12月工业企业盈利数据点评兼光大宏观周报（2024-01-27）
　　2023年12月工业企业利润当月同比增长16.8%，延续快速修复态势，主因企业生产销售持续增长，成本压力不断缓解，推动企业生产和利润率继续回暖。分行业来看，装备制造业中通用设备、汽车、铁路船舶航空航天等行业利润增长较快，原材料、消费品制造业利润当月同比增速也在两位数以上。向前看，在低基数、价格企稳、需求回暖等因素支撑下，2024年工业企业利润有望继续修复。
　　【宏观】假日消费旺季，驱动美国经济超预期——2023年四季度美国经济数据点评
　　2023年四季度美国GDP环比折年率录得3.3%，高于预期的2.0%，整体增长主要由感恩节、圣诞节等假期刺激下的消费拉动。超预期的GDP数据公布后，由于四季度核心PCE物价指数稳定在2.0%，初请失业金人数超预期增加，显示通胀和就业市场降温信号，市场降息预期保持稳定，预计降息最早可能出现在2024年的3月，概率为5成。
　　【策略】景气为伯，高频为仲——三因素行业比较框架之周期篇
　　本篇报告是三因素行业比较框架系列的第三篇——周期篇，主要研究了三因素模型如何在周期板块整体，以及细分行业中运用。周期板块的总体特点是“分子主导”，并且有丰富的行业高频数据。周期板块整体的机会仍需等待，若有政策催化或经济出现明显好转，可再进行关注，结合三因素模型及当前股市的整体表现，可关注高股息及低位反弹两个方向。
　　【策略】筑底反击——2024年2月策略观点
　　市场经过前期的调整，当前具有较高的性价比，叠加政策不断发力，A股市场的春季行情有望逐步到来。并且，从历史来看，A股在2月通常表现较好。因此，多重利好因素叠加，市场有望筑底反击。预计2月市场风格或介于均衡与顺周期，建议关注石油石化、非银金融、医药生物、传媒、基础化工及电子等行业。港股方面，建议关注防御和超跌反弹方向。
　　【策略】【光大证券】A股市场策略数据库-20240127
　　本周大类资产指数涨跌分化，WTI原油现货价涨幅居前，创业板指跌幅居前。本周宽基指数涨跌分化，上证50涨幅居前，科创50跌幅居前。行业方面，房地产涨幅居前，美容护理跌幅居前。
　　【债券】有部署、有落实；稳市场、稳信心——2024年1月24日新闻会学习体会
　　2023年12月11日至12日中央经济工作会议在北京举行，为2024年的经济工作绘出蓝图。2024年1月24日国务院新闻办召开新闻发布会，人民银行潘功胜行长等行领导对贯彻落实中央经济工作会议部署、金融服务实体经济高质量发展情况进行了介绍。
　　【债券】1月份信贷增长的内生动能较强——2024年1月26日利率债观察
　　下阶段应更加重视信贷的均衡投放，使实体经济得到更为稳定、持续的信贷支持。一方面，在信贷投放的大月中，金融机构应尽量克制住过强的放贷冲动，将信贷需求平滑至下一月份释放。另一方面，我们建议货币当局在信贷增长疲弱时灵活出台支持性的政策，对信贷投放进度进行精准有效的调控，防止其明显偏离历史水平。
　　【债券】稳扎稳打，低位布局——可转债周报（2024年1月22日至1月26日）
　　当前，我们建议投资者稳扎稳打，切勿追高，可以在低评级转债和小规模转债中择优布局，抓住低位布局机会。对于高股息、低估值正股对应的转债可以继续持有。在高价券和超高价券的投资上，则应适度控制仓位，增强交易的灵活性。
　　【债券】光大固收信用利差数据库_20240126
　　上周行业信用利差整体上行。上周煤炭信用利差涨跌互现，钢铁信用利差整体上行。上周各等级城投和非城投信用利差均上行。上周国企和民企信用利差涨跌互现。上周区域城投信用利差涨跌互现。