投资要点：
　　行情回顾：截至2024年1月26日，申万银行业近两周上涨5.83%，跑赢沪深300指数4.32个百分点，在申万31个行业中排名第2；银行业本月上涨6.22%，跑赢沪深300指数9.05个百分点，在申万31个行业中排名第2；银行业年初至今上涨6.22%，跑赢沪深300指数9.05个百分点，在申万31个行业中排名第2。
　　银行业周观点：1月24日，央行宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，并于1月25日下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。本次降准幅度为0.5个百分点，降准力度超出市场预期，向市场提供长期流动性约1万亿元，叠加定向降息，促进综合融资成本稳中有降，对稳预期、稳信心有十分积极的意义，同时也为包括资本市场在内的金融市场运行创造良好的货币金融环境。对于银行业来说，一方面，降准将直接增加银行的可用资金，从而使银行具备更强的信贷投放能力，同时在资金运用上拥有更大的灵活性，推动银行各项业务稳健发展。另一方面，有利于优化银行体系资金结构，降低商业银行资金成本，呵护银行净息差。除了降准幅度超预期，国资委表示将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，也进一步激发银行板块股价上行，农业银行股价再创新高，高股息、低估值的国有行或再次迎来新一轮的“中特估”行情。
　　银行股投资建议关注三条主线：一是建议关注受益于经济高景气区域、业绩确定性较强的区域性银行宁波银行（002142.SZ）、江苏银行（600919.SH）、杭州银行（600926.SH）、常熟银行（601128.SH）。二是建议关注综合经营能力强、业绩稳健、受益于房地产风险缓释、宏观经济修复下零售业务与财富管理业务优势凸显的招商银行（600036.SH）。三是建议关注更有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景深厚、低估值、高股息、经营稳健的农业银行（601288.SH）、中国银行（601988.SH）、工商银行（601398.SH）和中信银行（601998.SH）。
　　风险提示：经济复苏不及预期导致居民消费、企业投资恢复不及预期的风险；房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软、银行资产质量承压的风险；市场利率下行导致银行资产端收益率下滑，净息差持续承压的风险。