就业市场景气跟踪：2023年12月表现基本稳健，景气度修复仍有空间。
　　宏观层面，2023年12月城镇调查失业率5.1%，环比+0.1pct；12月制造业/服务业PMI从业人员指标分别为47.9/46.3，环比下滑0.2/0.4pct。微观层面，从主流在线招聘平台每月发布职位数来看，2023年12月整体新发布职位数环比降幅收窄，行业间分化明显；从求职者在主流在线招聘平台活跃数据来看，12月MAU环比亦有下降。我们认为，12月就业市场供需均未见明显改善，可能系年末处于招聘淡季，须密切关注各细分行业景气修复情况。
　　分行业看招聘端：2023年12月新增职位数环比小幅下降，行业分化明显。
　　根据主流在线招聘平台每月发布职位数据，我们统计的33个行业中，2023年12月有5个行业的新增职位数环比提升，27个行业环比下降，1个行业环比持平。其中，交通运输、机械设备、传媒、社会服务、美容护理行业环比上行，部分消费类行业如食品饮料、轻工制造、农林牧渔以及部分周期类行业如煤炭、基础化工、环保、公用事业等环比下降幅度较明显。
　　分规模看招聘端：小企业仍具有需求韧性，大中企业需求加速下滑
　　2023年12月500人以上大中型企业用工需求大幅下滑，1万人以上规模企业12月职位数环比下滑12.9%（11月下滑5.2%）。小型企业（500人以下）需求仍然具备韧性，12月小企业职位数环比下降3.1%，小企业职位数所占比例保持在74%上下，12月小幅提升至76%。
　　从在线招聘平台用户数看求职端：MAU环比下行
　　根据BOSS直聘、猎聘数据，月活用户数MAU自2023年10月以来持续环比下行，BOSS直聘MAU较其他同类APP仍有显著优势，同时BOSS直聘和猎聘的DAU/MAU数据自11月以来连续2月环比下行，我们认为，参考百度搜索指数关于“招聘”“招工信息”“找工作”的历史数据，年末历来并非求职旺季，求职者短期活跃程度小幅松动，可能主要系季节性因素等干扰。
　　风险提示
　　用工行业景气度修复风险，招聘行业竞争加剧风险，第三方数据风险，数据处理不审慎风险。