本期投资提示
　　上两周过会、注册节奏环比双双放缓。上两周新增13宗定增项目（其中竞价8宗），环比减少1宗；终止5宗（其中竞价4宗），环比持平；发审委通过4宗（其中竞价3宗），环比减少1宗；证监会通过3宗（其中竞价2宗），环比减少8宗。处于正常待审阶段的定增项目共615个，为2023年8月以来新低，其中已获发审委审核通过和证监会注册的待发项目有131宗，环比减少8宗。
　　宁夏建材换股吸收合并中建信息上会被否，“预案-过会”周期持续缩短。上两周宁夏建材换股吸收合并中建信息的方案由于交易不符合重组条件或信息披露要求，未通过并购重组委审核，过会率为80.00%，环比减少20pct，这也是近三个月以来首个上会被否的定增项目。统计以非简易程度发行的定增项目，上两周过审的4个定增项目从初始预案到过会周期平均为262天，环比缩短78天；证监会注册通过的2个项目从过会到证监会注册通过周期环比缩短41天至47天。
　　过审项目初步分析：以2024年1月19日收盘价计，本次过会/注册的5宗竞价项目中有3宗项目总市值低于50亿元；5宗竞价项目所属申万一级行业PB及PE分位值均位于2017年初至今30%以内；2022年及2023年上半年，长源电力营收、归母净利同比双双增长，安诺其则均同比下滑；长源电力、金陵药业均有大股东参与认购。
　　上两周募足率有所回升，市价折价率、基准折价率环比双双下行。上市日在上两周的定增项目有18宗，环比增加4宗，募资额合计178.20亿元，环比增加20.32%。其中12宗为竞价项目，但仅有4宗募足，募足率环比增加19.05pct至33.33%，募资率环比减少1.59pct至74.98%。12宗竞价项目基准折价率均值为14.27%，环比下降2.64pct。其中，今飞凯达、振华新材、天邦食品按照八折底价定价。从市价折价率角度看，12宗竞价项目市价折价率均值为11.82%，环比下降4.51pct。
　　上两周竞价申报入围率近七成，平均申报溢价率为6.91%。上两周上市的12宗竞价项目平均有15家机构/个人参与报价，最终有10家机构/个人获配，平均申报入围率为69.25%，环比下降10.37pct。从反映投资者报价竞争激烈程度的溢价率来看，12宗竞价项目平均申报溢价率为6.91%，环比上升0.17pct。
　　竞价收益环比升温，行业与个股下行小幅收窄。上两周首次解禁的竞价定增项目有11宗，其中2宗解禁收益为正，正收益占比18.18%，环比上升18.18pct；11宗竞价项目的解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为-8.41%、4.32%，环比分别上升4.12pct、2.20pct。进一步拆解竞价解禁收益来看，上两周解禁的11宗竞价项目平均市价折价率为13.51%，环比上升1.95pct；行业β贡献上，11宗项目在“发行-解禁”期间的申万一级行业涨幅皆为负，均值为-12.72%，但环比上升1.92pct；个股α贡献上，无项目在“发行-解禁”期间的个股涨幅为正，均值为-22.13%，但环比上升3.51pct。
　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等。