一、A股本周估值
　　1）指数及板块估值比较：
　　A股整体PE为15.7倍，处于历史22%分位；
　　上证50指数PE为9.0倍，处于历史11%分位；
　　中证500指数PE为20.3倍，处于历史7%分位；
　　创业板指数PE为25.3倍，处于历史0%分位；
　　中证1000指数PE为31.9倍，处于历史20%分位；
　　国证2000指数PE为34.4倍，处于历史8%分位；
　　创业板指数相对于沪深300的PE为2.4倍，处于历史0%分位。
　　2）行业估值比较（本周新进入行业加粗下划线表示）：
　　PE估值在历史百分85%分位以上的行业：房地产、航空机场、农林牧渔（养殖业）、商贸零售、社会服务、光学光电子、软件开发；
　　PB估值在历史百分85%分位以上的行业：无；
　　PE\PB均在历史百分15%分位以下的行业：银行、保险、多元金融、有色金属（能源金属）、建筑装饰、物流、电力设备（电池）、饮料乳品、中药、医疗服务、家用电器（白色家电）、通信、环保。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：光伏行业综合价格指数止跌回升0.2%。上游：多晶硅和硅料价格分别下跌1.7%和1.8%。临近春节下游提前备货，签单积极性提升，硅料价格跌幅放缓，但后续长单价格能否回升取决于新一轮博弈情况。中游：硅片价格与上周保持一致。下游电池端节前备货支撑硅片需求和价格。下游：电池片价格回升2.4%，组件价格与上周保持一致。受前期P型产能退出过快影响，供给收缩快于需求调整，电池片价格短期反弹。当前组件订单仍较为清淡，春节后需求和价格有望回暖。
　　电池：钴、镍：钴价格下跌0.2%，镍价格下跌0.9%。锂：六氟磷酸锂和碳酸锂现货价与上周保持一致，氢氧化锂现货价下调20.2%。部分锂盐冶炼企业节前检修停产，一些下游厂商订单提前释放，贸易商重新挺价，六氟磷酸锂和碳酸锂价格短期止跌。正极材料：三元811型正极材料价格与上周保持一致，磷酸铁锂正极材料价格下跌0.9%。锂电池市场仍以观望为主，正极材料厂商库存去化缓慢，价格缺乏供需支撑。
　　2）地产链
　　钢铁：螺纹钢现货价格下跌0.8%，螺纹钢期货价格回升0.3%。成本端：铁矿石价格下跌1.9%，成本端近期支撑减弱。供给端：据中钢协估算，2023年1月上旬全国日产粗钢环比上升19.3%，日产钢材环比上升7.0%。库存：本周螺纹钢社会库存环比增加4.8%。
　　建材：水泥：全国水泥价格指数下跌0.8%。其中，西南和华东水泥价格指数分别下跌2.7%和1.4%。主要系降水增加和工地放假停产，施工活动走弱对水泥需求下降。玻璃：玻璃期货结算价上涨3.3%，1月上旬浮法平板玻璃市场价环比12月下旬上涨0.61%。节前保交楼竣工加快，对玻璃需求有支撑
　　房地产：销售&投资：2023年12月全国商品房销售面积和房地产开发投资完成额分别同比下降23.0%和24.0%，增速分别环比11月回落1.7和5.9个百分点。居民对房价下行预期和期房交付担忧，购房行为相对谨慎。开工&施工：2023年12月房屋新开工和施工面积分别同比下滑11.6%和13.8%，增速较11月回落16.3和19.9个百分点。竣工：12月房屋竣工面积同比增长13.4%，增速较11月提升3.1个百分点。融资恢复推动竣工增速在高基数下继续上行。
　　家电：产业在线监测数据显示，2023年12月空调内销和出口分别同比增长6.8%和25.1%，增速较11月分别提升3.3和8.3个百分点。展望2024年，由于2023年内外销的高基数，内销和外需市场均将面临压力。
　　3）消费
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据，生猪（外三元）全国均价回升4.0%，猪肉批发均价回升1.4%。根据华储网1月19日信息，1月23日收储挂牌竞价交易3万吨冻猪肉，是年初以来第四轮收储。临近春节的备货需求对猪价也形成短期支撑，但当前生猪存栏依然处于高位、去化过程缓慢，供过于求的形势尚未逆转。
　　农产品：玉米：玉米价格下跌1.9%，玉米淀粉价格上涨0.2%。小麦、大豆：小麦价格下跌0.3%，大豆价格下跌1.2%。
　　社零：2023年12月社会消费品零售总额同比增长7.4%，增速环比11月回落2.7个百分点。社零增速回落反映居民服务性消费改善最快阶段已经过去，商品性消费也更注重性价比。
　　出行：2023年12月民航旅客周转量同比增长188.7%，2022年低基数下依然维持高增。2023年12月三大航平均客座率为76.9%，环比11月回升0.7个百分点。
　　4）中游制造
　　投资：2023年1-12月，制造业投资累计同比6.5%，基建投资(不含电力)累计同比5.9%，分别较1-11月累计同比增速提升0.2和0.1个百分点。财政资金驱动的狭义基建重新开始发挥稳增长效果，传统基建提速。
　　重卡：2023年12月重卡销量同比下降3.5%，增速由正转负，较11月大幅回落55.9个百分点。据第一商用车网报道，2023年商用车年度目标完成超预期，主流企业“藏销量”行为导致12月数据一般，但业绩递延有望使2024开年销量向好。
　　5）TMT
　　电子：2023年12月集成电路产量和光电子器件产量分别同比增长34.0%和35.6%，增速环比11月分别提升6.1和17.4个