当月行业走势回顾
　　2024年1月以来，主要领涨为旅游及景区、白色家电和银行等行业，主要领跌为专业服务、计算机和国防军工等行业。
　　行业轮动因子表现
　　2022年以来（20220102-20240119），龙头因子、行业景气度因子表现较好，动量因子和北向因子表现较差。
　　月度组合绩效回顾
　　2024年1月基准收益率为-6.27%，无剔除版因子轮动行业增强收益为8.22%，超额为-1.95%。双剔除版因子轮动行业增强收益为-8.22%，超额为-1.95%。2023年以来基准收益率为-11.49%，无剔除版收益-0.92%，超额10.57%。双剔除版收益13.92%，超额25.41%。
　　本期推荐配置
　　根据自上而下结合宏观、板块行业量化基本面、分析师预期、量价信息等和资金流等各维度，综合得到行业配置建议。从综合排名得分情况来看，本期得分排名靠前的五个行业分别为：银行、种植业、旅游及景区、养殖业和黑色家电。具体分项得分明细可参见正文。
　　行业轮动策略2.0
　　国联金工--行业轮动策略2017年来相对行业等权基准的年化超额收益，无剔除版年化超额收益为9.13%，信息比率0.88。双剔除版本年化超额为10.18%，信息比率0.97。
　　风险提示：本报告基于历史数据得到的结论，历史回测结果不代表未来。未来市场可能发生变化，因子有效性变化可能导致策略超额收益能力出现衰减。