当月行业走势回顾
　　2024年1月以来，主要领涨为煤炭、旅游及景区和白色家电等行业，主要领跌为电子、计算机和通信设备等行业。
　　行业轮动因子表现
　　2022年以来（20220102-20240112），龙头因子、行业景气度因子表现较好，动量因子和北向因子表现较差。
　　月度组合绩效回顾
　　2024年1月基准收益率为-2.91%，无剔除版因子轮动行业增强收益为5.72%，超额为-2.81%。双剔除版因子轮动行业增强收益为-5.72%，超额为-2.81%。2023年以来基准收益率为-8.32%，无剔除版收益1.78%，超额10.09%。双剔除版收益14.33%，超额22.65%。
　　本期推荐配置
　　根据自上而下结合宏观、板块行业量化基本面、分析师预期、量价信息等和资金流等各维度，综合得到行业配置建议。从综合排名得分情况来看，本期得分排名靠前的五个行业分别为：通信服务、种植业、银行、饲料和养殖业。具体分项得分明细可参见正文。
　　行业轮动策略2.0
　　国联金工--行业轮动策略2017年来相对行业等权基准的年化超额收益，无剔除版年化超额收益为9.15%，信息比率0.88。双剔除版本年化超额为10.29%，信息比率0.98。
　　风险提示：本报告基于历史数据得到的结论，历史回测结果不代表未来。未来市场可能发生变化，因子有效性变化可能导致策略超额收益能力出现衰减。