有色与新材料
　　主要逻辑：
　　（1）宏观方面：本周公布的中国2023年GDP数据基本符合预期；12月美国零售数据和1月消费者信心指数初值超预期回升，美联储降息预期降温，美债收益率走高继续支撑美元指数。
　　（2）供给方面：原料端，铜精矿TC环比继续回落、国产锌精矿TC环比下降，进口锌精矿TC、铅精矿TC和锡精矿TC环比持稳；冶炼端，本周铜产量环比回升，铝产量环比略升，铅锭周度产量环比下降，锡冶炼开工率环比略升。
　　（3）需求方面：本周精铜制杆开工环比回落，再生铜制杆开工环比回升，铅酸电池开工率环比持稳，锌初端开工率环比略降，铝初端开工率预计环比略降。
　　（4）库存方面：本周SHFE基本金属库存减1.86万吨（上周增1.96万吨）；LME基本金属品种库存减1.74万吨（上周减1.97万吨）。
　　（5）整体来看：宏观面本周仍是主导因素，国内权益市场悲观情绪和美元指数震荡回升压制有色。就供需面来看，供需趋松预期不变，但多数品种兑现的进展偏缓慢，并且部分品种还在面临供应端扰动，比如：铜、氧化铝、锌和锡等。总体来看，短期各品种走势分化，关注节前下游备货，中期价格维持重心下移的观点。
　　操作建议：短线交易为宜，继续关注品种供需面阶段性差异的对冲机会。
　　风险因素：供应扰动；宏观经济预期反复；美联储鸽派不及预期；需求走弱超预期