一周随笔：23全年基建投资增长5.9%，12单月提速至6.84%。
　　12月单月基建投资增速由11月单月的4.95%上升至6.84%。2023年1-12月，固定资产投资同比增长3.0%，增速较1-11月份上升0.1个百分点。1-12月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.9%，增速比1-11月份上升0.1个百分点；其中，铁路运输业投资增长25.2%，水利管理业投资增长5.2%，道路运输业投资下降0.7%，公共设施管理业投资下降0.8%。单月投资增速有所提升，12月单月基建投资增速由11月单月的4.95%增长至6.84%。从企业端来看，多个建筑央企23Q4新签订单有所好转。中国中铁23Q4单季新签订单额同增23.73%（23Q3单季同减31.47%）；中国中冶23Q4单季新签订单额同增7.93%（23Q3单季同减10.05%）；中工国际23Q4单季新签订单额同增136.05%（23Q3单季同增100.62%）；中国核建23Q4单季新签订单额同增26.17%（23Q3单季同增19.96%）；中国建筑23Q4单季新签订单额同增5.39%（23Q3单季同增22.85%）；中国能建23Q4单季新签订单额同减3.45%（23Q3单季同增82.59%）；中国化学23Q4单季新签订单额同减20.18%（23Q3单季同增35.36%）；中材国际23Q4单季新签订单额同减51%（23Q3单季同增30%）。从微观数据来看，2024年1月平均石油沥青装置开工率29.40%，环比2023年12月平均值下降3.18个百分点；2024年1月平均水泥磨机运转率28.93%，环比2023年12月平均值下降3.26个百分点。
　　地方两会即将全面召开，“增强经济回升向好态势”成多地政府工作报告要点。近日多省份相继公布了2024年省级人民代表大会召开时间，地方两会即将全面召开。根据中国网，近日各地在就地方政府工作报告征集意见时，均强调要巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。比如，湖北省委副书记、省长王忠林到省政协机关，就《政府工作报告（征求意见稿）》和政府工作征求意见建议时指出，省委十二届五次全会对湖北省今年经济工作作出全面部署，要聚焦“信心、能级、质量、创新、开放、绿色、民生”等关键词积极作为，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。江苏省长许昆林主持召开省政府全体会议和常务会议，讨论《政府工作报告（审议稿）》。指出要聚焦经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务，深入落实“四个走在前”“四个新”重大任务，锚定目标、奋发进取，巩固和增强经济回升向好态势，努力在高质量发展上走在前列、在推进中国式现代化中走在前做示范。
　　行情回顾总结：本周（2024.01.15-2024.01.19）建筑工程指数下跌3.37%，同期上证指数下跌1.72%；2024年初至今，建筑指数累计下跌4.65%，在29个行业中位居12/29，同期上证指数下跌4.80%。分板块看，本周所有子板块均下跌，其中园林板块跌幅最大，区间跌幅为8.95%，其次为装饰、工程咨询、钢结构板块，区间跌幅分别为5.88%、5.69%、5.01%；其他板块如基建、专业工程、石油工程、化学工程、国际工程、房建板块区间跌幅分别为3.62%、3.33%、3.15%、2.56%、2.43%、1.19%。
　　投资策略：万亿国债陆续下发支持相关基建工程，稳增长政策频出，建筑龙头基本面有望改善，我们看好建筑板块行情，尤其建筑央企。建议关注：1）破净央企，中国交建、中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国中冶、中国化学；2）城中村改造受益，鸿路钢构、蒙草生态、隧道股份、华阳国际、建发合诚等；3）水利相关，西藏天路等。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，新能源项目落地不及预期风险。