固收+产品业绩跟踪。截至2024.01.12，全市场共有1263只固收+基金，规模合计19178.79亿元。本周（2024.01.08-2024.01.12，下同）共发行2只新产品。混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型FOF基金和混合型FOF基金本周的业绩中位数分别为0.08%、-0.13%、-0.20%、-0.18%、0.06%、-0.23%，保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为0.05%、-0.14%、-0.21%。截至2024.01.12，共有116只固收+产品的净值创历史新高。
　　大类资产择时观点。2024Q1，逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Inflation。2024年1月，股票、债券、黄金择时信号分别为中性、看多、看多，截至1月12日，沪深300指数、中债国债总财富指数、上金所AU9999合约1月收益率分别为-4.28%、0.23%和0.09%。
　　行业ETF轮动观点。2024年1月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为：国泰中证煤炭ETF（515220.SH）、易方达中证石化产业ETF（516570.SH）、国泰中证全指建筑材料ETF（159745.SZ）、南方中证全指房地产ETF（512200.SH）和汇添富中证主要消费ETF（159928.SZ）。ETF组合本周收益-0.75%，相对Wind全A指数超额收益0.71%。本月（2024.01）收益-1.75%，相对Wind全A指数超额收益2.65%。
　　股债混合策略表现。基于宏观择时的股债20/80再平衡策略本周收益-0.23%，2023年累计收益-0.74%；基于宏观择时的股债风险平价策略本周收益-0.04%，2023年累计收益-0.14%；基于宏观择时的股、债、黄金风险平价策略本周收益-0.06%，2023年累计收益-0.15%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债20/80再平衡策略本周收益-0.11%，2023年累计收益-0.23%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债风险平价策略本周收益0.00%，2023年累计收益0.05%。
　　量化固收+策略表现。股票端采用PB盈利、高股息、小盘价值、小盘成长组合，不择时的股债10/90月度再平衡策略，2023年累计收益分别为0.38%、0.30%、-0.02%、-0.13%；不择时的股债20/80月度再平衡策略，2023年累计收益分别为0.63%、0.48%、-0.17%、-0.39%；基于宏观动量择时模型的股债20/80月度再平衡策略，2023年累计收益分别为0.63%、0.47%、-0.18%、-0.39%；股票端采用PB盈利搭配小盘价值或小盘成长组合，基于逆周期配置的股债20/80季度再平衡策略，2023年累计收益分别为0.63%、0.63%。
　　固收+组合表现。截至2024.01.12，保守型固收+FOF、均衡型固收+FOF、激进型固收+FOF本周的区间收益分别为0.03%、-0.05%、-0.52%，最大回撤分别为-0.10%、-0.12%、-0.84%；上月（2023.12.12-2024.01.12）的区间收益分别为0.38%、0.43%、-1.18%，最大回撤分别为-0.27%、-0.43%、-1.72%；年初至今（2023.01.03-2024.01.12）的区间收益分别为-0.14%、-0.14%、-1.40%，最大回撤分别为-0.27%、-0.21%、-1.72%。
　　风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。