研究结论
　　2023年全年绿色债券发行规模1.12万亿，基本持平于2022年，并未出现发行量的显著抬升，其中信用债发行规模下滑比例较大。到期量相对于2022年小幅下滑，最终实现净融资7266亿，同比多增两百亿左右。存续方面，2023年年末绿色债券存续规模约为3.17万亿。从发行主体类别来看，金融占比显著抬升，非金融主体贡献明显减弱。品种方面，信用债发行规模从2022年开始下滑，2023年发行规模2107亿，较2022年下滑超千亿，下滑速度较快。
　　债券指数方面，绿债相关指数数量偏多，且发布时间偏早，各类发布机构如中债、中证、上清所等均有相应指数。ESG债券指数则以定制为主。从收益来看，对比中债-信用债总财富(总值)指数，继续呈现出绿债指数收益率优于ESG指数收益率，继而优于信用债指数收益率的排序。
　　基金产品方面，本文继续参考Wind的ESG投资基金口径。按照此口径，最新三季报数据显示，23Q3ESG投资基金规模大致在5150亿左右。目前基金类型中，23Q3资产净值最大的ESG投资基金主要为混合型以及股票型，分别为2701、1664亿，二者合计占比85%左右。
　　目前ESG投资债基共32只，包括14只中长债基、12只被动指数型债基以及6只混合二级债基，其中被动指数型债基主要为跟踪农发债指数基金以及跟踪绿债指数基金；中长债名称中多包含“绿色”或“ESG”字样。中长债基持仓以金融债及信用债为主，二者占债券持仓比例分别在63%、32%左右，其中投资政金债比例平均在31%左右；剩余投资国债、存单比例为3.8%、0.4%。业绩方面，ESG中长债基2023年年化收益率均值在3.2%左右，低于整体中长债基的3.7%；20-2022年年度回报率较整体债基有高有低。
　　2022年下半年以来，ESG理财产品发行火热，单月平均发行数量在10只以上。2022年8月、2023年5月发行数量分别达到20、17只，达到单月最高水平。2023年全年ESG产品发行125只，较2022年130只微幅下滑，整体热度仍高。目前存续的ESG理财产品中，固定收益类占比较高，期限方面，与整体理财产品类似，目前存续的ESG理财产品以1-3年（含）、6-12个月（含）以及T+0为主。
　　ESG定制指数中，银行或理财公司定制指数占较大比例，主要通过与中债或中证联合编制相关指数为投资标的筛选提供参考，不过2023年并未创设银行或理财定制ESG指数。从各类定制指数与同类型可参照信用债指数的收益走势来看，以2022年年末为基点100观测之后各指数的收盘价格，发现ESG定制指数2023年涨幅相对于对标基准指数有高有低，基本相差不大。
　　风险提示
　　货币政策变化超预期；信用风险暴露超预期；经济基本面变化超预期；数据统计可能存在遗误。