核心观点：近期尿素价格整体偏弱，主要是产销不畅，下游对后续尿素供给仍较为乐观，持观望态度较多。从基本面来看，供给方面上游气头开工小幅回升，带动日产量窄幅波动至15.25万吨，后续气头将在1月中下旬-2月份逐步回归，供给压力将逐步增加。需求方面产销情况仍然不佳，下游采购意愿不强。库存方面，生产企业库存上周小幅去库，对于尿素价格短期有托底作用，但实质性去库仍需要下游需求启动。后续来看，尿素的主要矛盾仍在于被置后的需求将何时启动。策略上，多头建议等待右侧交易机会。
　　策略建议：多头建议等待右侧交易机会；
　　行情回顾：上周尿素盘面出现较大幅度回调，周一UR2405再度跌破2100，随后四个交易日盘面UR2405多数在2030-2090之间宽幅震荡，整体偏弱，周五收于2028；
　　基差与价差：UR2405合约基差高于同期水平，1月8日为262元/吨，1月12日为242元/吨；UR05-09价差维稳，1月8日价差为121元/吨，1月12日为123元/吨；
　　供给端分析：上游气头开工小幅回升，带动日产量窄幅波动至15.25万吨，后续气头将在1月中下旬-2月份逐步回归，供给压力将逐步增加；库存方面小幅去库，实质性去库仍需要需求启动；
　　需求端分析：上周尿素产销率为91.7%，小幅下降，根据隆众资讯数据，截至2024年1月10日，国内尿素样本企业主流预收天数4.94日，整体来说，下游观望氛围仍较为浓厚，对于后续尿素供给乐观，建仓意愿暂时有限；
　　风险提示：煤价波动，上游开工不及预期，出口政策变化。