电解铜
　　宏观：美国12月消费者物价指数CPI（核心CPI）年率为3.4%（3.9%）高于预期和前值（低于前值但高于预期），但因美联储官员古尔斯比表示持续高企的住房通胀对美联储个人消费支出通胀目标影响较小而不够鹰派，使市场预期美联储3月降息概率升至七成以上，但是后续仍需警惕消费端通胀反弹或使市场修正对美联储激进降息预期。
　　上游：印尼政府将于5月禁止铜精矿出口但印尼自由港因铜冶炼产能5月投产且10月满产而申请延续铜精矿出口，或使中国铜精矿1月进口量环比减少，叠加国内多家铜冶炼厂存在原料补货困难而供给偏紧；广西南国冶炼厂二期、白银有色和中条山有色已于10月点火投料或增产矿产粗铜，浙富控股兰溪12万吨废铜产能正在爬产，或使国内1月粗铜生产量环比增加而供给预期偏松，但是中国南北方粗铜加工费仍处相对低位；西南铜业升级搬迁的电解与火法系统或分别于5和8月投产而减少生产量约10万吨，但因白银和中条山有色等新投产能开始释放产量，或使中国电解铜1月生产环比减少但难改供给预期趋松；以上说明进口铜和国产铜到货减少或使国内电解铜供给预期减少。
　　下游：精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周升高（下降）；传统消费淡季来临致光伏与房地产等领域需求预期转弱，或使1月铜材企业产能开工率环比下降，具体而言：铜电线电缆、铜漆包线、铜板带、铜箔、黄铜棒产能开工率或环比下降；铜管产能开工率或环比升高；以上说明国内电解铜下游春节前备库渐趋开启。
　　投资策略：预计沪铜价格或谨慎偏弱，关注66000/67000-68000附近支撑位及69000-70000附近压力位，美铜在3.6/3.7-3.8附近支撑位及3.9-4.0附近压力位，建议投资者短线轻仓逢高试空主力合约。
　　风险提示：关注1月16日加拿大12月消费者物价指数CPI；17日中国12月社会消费品零售总额、四季度国内生产总值GDP、12月城镇固定资产投资年率，英国12月消费者物价指数CPI，美国12月零售销售和工业产出月率及进口物价指数年率；18日美国当周初请失业金人数、12月营建许可和新屋开工数量；19日日本12月消费者物价指数CPI年率，英国12月零售销售月率，美国12月成屋销售数量，美国和欧元区1月消费者信心指数；多位美联储和欧洲央行官员将发表讲话