主要逻辑
　　成本端：北方硅石暂无明显变化，主要以消耗原有库存为主，西南地区硅石原料多消耗完毕，硅石偏紧，厂家多采购缅甸、贵州、广西等地区硅石作为补充；枯水期川滇地区电价上移，抬升硅企生产成本，此外，新疆地区电价调整，平均增加约0.01元/千瓦时，新疆伊犁部分地区叠加其他原因，计划电价平均上调0.1元/千瓦时，生产成本抬升约1,300元/吨，成本端支撑增强。
　　供给端：西南产区已步入高成本的枯水期，开工基本平稳，仅少数硅厂仍有停产计划；北方环保限产因素逐步解除，但硅企尚未恢复生产，预计1月工业硅产量将出现明显下滑。
　　需求端：1月光伏装机需求处于年内低位，组件端竞争较大，加之海外货源回流，组件价格较为弱势，电池片P/N分化较为明显，P型电池片逐步退出市场，对应N型硅片需求较为强劲，硅片端累库风险较高，N型料价格较为坚挺，隐有探涨之意，但下游接受程度一般，多晶硅库存处于正常水平，企业暂无减产计划，部分新产能处于爬坡阶段，对工业硅需求较为稳健；有机硅厂家有检修计划，价格稳中向好；硅铝合金及出口需求持续疲软，对工业硅支撑有限。
　　风险因素：宏观风险，硅厂减产。