近半月来，地产销售再度走弱、工业生产持续分化，钢材、挖掘机等销售延续偏弱，后续经济、政策会怎么走？按照最新框架，本文基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6大维度进行跟踪。本期为近半月（2024.1.1-2024.1.14）高频跟踪。
　　核心结论：基于“6大维度”高频数据，近半月主要变化在于：土地成交、新房销售再度走弱，尤其是30大中城市商品房成交面积再创新低、环比弱于季节规律；钢材、挖掘机销售、水泥等基建链实物工作量相关指标延续偏弱；CCFI指数明显上涨。整体看，近期中观高频数据呈现“供给分化、需求走弱”，跟近期物价、社融等信号一致，指向经济景气持续回落、需求不足愈发突出、下行压力仍大。往后看，继续提示：最近2-3个月是经济和政策落地的重要观察期，紧盯：新一轮稳增长政策出台节奏，包括1月可能的降息降准等；已出台政策的落地节奏，包括PSL、专项债提前批、特殊再融资债、京沪松地产效果等；1月中下旬地方“两会”，包括各省GDP目标设定（主看经济大省是否高于5%）、“三大工程”投资计划等。
　　一、供给：上中下游开工延续分化，高炉、沥青等开工回落；焦化、PTA等有所回升。
　　>中上游看，近半月，247家高炉开工率环比续降0.6个百分点至75.9%，相比2023年和2019年分别偏高0.7、1.0个百分点。焦化企业开工率环比升1.3个百分点至69.6%，同比偏高3.2个百分点、相比2019年同期偏低4.5个百分点。沥青开工率环比续降1.6个百分点至30.2%，同比偏高3.4个百分点、相比2019年偏低6.3个百分点。PTA开工率均值环比续升2.2个百分点至83.5%，同比偏高15.3个百分点，相比2019年偏低1.3个百分点。
　　>下游看，汽车半钢胎开工环比续降0.9个百分点至71.1%，主因元旦假期影响；相比2023年、2019年同期分别偏高24.0、1.2个百分点。江浙涤纶长丝开工环比回升0.3个百分点至85.0%，相比2023年和2019年分别偏高36.1、1.9个百分点。
　　二、需求：新房销售再度走弱；土地成交、钢材、挖掘机等延续偏弱。
　　>生产复工：水泥粉磨开工率环比回升1.6个百分点至37.6%，同比偏高14.9个百分点、相比2019年同期偏低2.0个百分点。钢材表需环比续降3.5%至845.6万吨，仍为同期次低，同比偏高7.1%、但相比2019年同期偏低约11.6%。百城土地成交延续偏弱，近半月环比降58.7%，同比偏低39.0%，主因季节规律、统计错位等因素影响。整体看，8月底地产系列政策出台之后，房企拿地同比降幅有所收窄、但仍偏弱，指向地产修复动能仍然不足。沿海8省发电耗煤环比降2.7%，相比2023年和2019年分别偏高12.9%、10.2%。
　　>线下消费：30大中城市商品房成交面积再创新低、环比弱于季节性、同比降幅有所扩大。1月以来30大中城市日均新房成交面积25.3万㎡，续创近年同期最低；环比2023年12月下降39.1%，弱于季节性（2018-2023年同期均值为降19.1%）；同比降41.5%，降幅明显收窄。二手房销售面积有所回落、但仍偏高；环比续降、弱于季节性；同比增速收窄。1月以来18城二手房日均销售面积21.0万㎡、仍为同期第3高；环比2023年12月续降3.2%；同比增8.0%。汽车销售延续偏强，2023年12月以来日均销售7.2万辆，环比11月增加4.9%。
　　三、价格：南华指数再有所回落，上中下游价格延续分化。
　　>上游资源品：南华综合指数环比有所回落、但绝对值仍在高位；重点大宗价格延续分化。南华综合指数环比回落1.1%，同比仍偏高约7.4%、绝对值仍为同期最高。重点商品中：布油收于78.3美元/桶，近半月均值环比跌2.1%，同比偏低约4.4%。黄骅港Q5500动力煤价中枢环比续跌1.7%，同比偏低约22.9%。铁矿石价格中枢环比涨4.4%，同比偏高24.6%。
　　>中游工业品：钢铁价格环比微涨，水泥价格小降。近半月来，螺纹钢现货价格中枢微涨0.1%，同比偏低3.7%；水泥价格中枢环比小降0.4%，同比仍偏低19.2%，降幅延续收窄。
　　>下游消费品：猪肉价格再度小跌，蔬菜价格续涨。猪肉价格均值小跌2.2%，绝对值仍为同期次低，同比偏低约18.8%，降幅延续收窄；蔬菜价格环比续涨1.6%，同比偏低约2.5%。
　　四、库存：电煤、水泥等库存续降；沥青、工业金属库存回升。
　　>能源：沿海8省电厂存煤环比减少3.4%；全美原油及石油产品库存回升1809.2万桶。
　　>工业金属：钢材库存环比增加6.4%；电解铝库存环比增加6.2%，绝对值仍为同期最低。
　　>建材：沥青库存续升18.5万吨，水泥库容比续降1.0个百分点，绝对值仍为同期次高。
　　五、交通物流：航班、货运指数延续分化；CCFI指数明显回升。
　　>人员流动：商业航班数量环比续升1.9%，同比增加49.8%，绝对值相当于2019年同期的84.8%；整车货运流量指数续降0.2%，同比偏高22.2%、绝对值续创近年同期次低。
　　>出口运价：BDI环比续降13.1%、同比偏高71.2%；CCFI环比升16.1%，同比偏低15.5%。
　　六、流动性跟踪：货币利率回落、但DR007仍偏高，降准降息可期。
　　>货币市场流动