事件：按美元计，2023年12月我国出口金额同比增2.3%，预期2.1%，前值0.5%；进口金额同比增0.2%，预期0.3%，前值-0.6%；顺差753.4亿美元，前值684.0亿美元；2023全年出口金额同比-4.6%，进口金额同比-5.5%。
　　核心结论：低基数影响下，12月出口同比增速扩大、但环比弱于季节性，主因出口数量持续偏弱、价格回升不及预期；进口如期转正，机电产品、矿产品等进口增加是主要支撑。全年看，2023年我国出口整体偏弱、同比增速创1977年以来第3低，外需走弱、出口价格回落是主要拖累。往后看，2024年出口应趋回升，基准情形下全年同比可能在1%-3%之间；节奏上下半年可能好于上半年，重点关注消费电子、美国补库、出口价格等因素影响。
　　1、回顾2023年，我国出口整体偏弱、同比增速创1977年以来第3低，外需走弱、出口价格回落是主要拖累。具体看，2023年我国出口同比-4.6%，为1977年以来第3低（仅高于2009年的-16.0%、2016年的-7.7%），相比2022年下降10.2个百分点；前三季度商品和服务净出口拖累GDP约0.7个百分点。本文主要从以下4个维度进行拆分：
　　>总量VS份额：2023年全球出口增速大幅回落，我国出口份额仍有韧性。2023年1-10月全球出口金额同比-5.6%，相比2022年同期下滑17.0个百分点，指向外需走弱是2023年我国出口的重要拖累。同期我国出口份额约为14.0%，相比2022年下降0.2个百分点（其中2022年相比2021年我国出口份额下降约0.6个百分点），降幅明显趋缓。
　　>数量VS价格：2023年我国出口数量仍趋上行、但出口价格大幅负增。2023年1-10月我国出口数量同比增2.4%，高于全球出口数量增速-1.1%；1-10月我国出口价格同比-7.4%，显著低于全球出口价格-4.6%。我国出口价格跌幅较全球更深，且并非基数影响，原因可能为：①2023年我国PPI同比低于全球，对应出口厂商更大的成本优势，人民币贬值也增厚了厂商的利润空间，为厂商“以价换量”提供了可能性；②2023年4月起我国制造业PMI持续低于荣枯线，反映内需边际转差，为厂商“以价换量”提供了必要性。
　　>分商品看：汽车、船舶等交运设备是2023年出口的重要支撑，新能源相关产品同样表现较好；机电产品出口偏差，尤其是电脑、集成电路等。具体看，2023年汽车、船舶出口分别同比增69%、28.6%，分别拉动出口1.2、0.2个百分点；电动汽车、锂电池、太阳能电池等“新三样”合计出口1.06万亿，同比增29.9%。2023年机电产品出口同比-2.4%，其中电脑、集成电路、其他机电产品1出口同比分别为-20.4%、-10.1%、-4.4%，分别拖累出口1.3、0.5、1.3个百分点，合计拖累2023年出口3.1个百分点。
　　>分国别看：2023年我国对美国、欧洲、东盟等传统贸易伙伴出口多数回落，对俄罗斯、非洲、其他新兴市场国家出口表现较好。具体看，2023年我国对美国、欧盟、东盟出口分别同比-13.0%、-10.2%、-6.0%，分别拖累我国出口2.1、1.6、1.0个百分点，合计拖累2023年出口4.7个百分点；对俄罗斯、非洲、其他新兴市场（主要包括中亚、东欧、中东等）出口分别同比增46.1%、6.9%、21.9%，分别拉动我国出口1.0、0.3、1.3个百分点。
　　2、展望2024年，延续此前判断：2024年出口应趋回升，基准情形下全年同比可能在1%-3%之间；节奏上下半年可能好于上半年。其中，主要支撑因素在于：全球消费电子周期性上行、美国补库等可能带来出口的额外增量；此外，出口价格拖累收窄、低基数等对2024年出口读数也有支撑。但需关注，2024年全球经济可能继续放缓，外需可能仍有压力。
　　3、边际上看，2023年12月出口延续回升、进口由负转正，有4大关注：
　　>整体看，12月出口金额同比增2.3%，高于前值0.5%和Wind一致预期2.1%；环比3.7%，仍弱于季节性（2011-2019年同期均值为6.3%）。归因看，12月出口同比增速回升，主要源于低基数影响（2022年12月我国出口同比-12.6%，为全年最低）；出口数量偏弱、价格回升不及预期则是环比低于季节性的主要拖累。具体看：2023年12月PMI新出口订单回落0.5个百分点至45.8%，创2023全年最低；而国内PPI同比领先出口价格同比约2-3个月，2023年10月-12月我国PPI同比分别为-2.6%、-3.0%、-2.7%，降幅收窄不及预期，指向价格继续拖累我国出口。
　　>分国别看，2023年12月我国对美出口再度放缓、同比增速转负，对欧洲、东盟出口边际改善，对俄罗斯、新兴市场国家出口延续偏强。具体看，2023年12月我国对美出口再度转负，相比前值回落14.2个百分点至-6.9%；对欧盟、东盟出口分别回升12.6、0.9个百分点至-1.9%、-6.1%；对俄罗斯、其他新兴市场（包括中亚、东欧、中东等地区）出口分别同比增21.6%、67.9%，分别拉动出口0.6、3.7个百分点。
　　>分商品看，汽车、船舶等交运设备，以及地产后周期相关产品出口仍强，消费电子出口有所回落。具体看：1）汽车、船舶等交运设备，2023年12月汽车、汽车零配件及船舶出口分别同比增52.0%、7.1%、28.6%，拉动我国出口1.0、0.2、0.2个百分点；2）地产后周期相关产品，2