行业要闻追踪
　　CES 2024召开，AIPC硬件再升级。CES2024上，英伟达、英特尔、联想等多家公司纷纷围绕AIPC推出最新产品。AIPC是本届CES中AI端侧应用的核心亮点，这些AIPC在具备强大的性能和高效的运算力的基础上，还可实现通用场景下的个性化服务以及即时可靠的服务响应。我们认为，AIPC有望加速PC的产品迭代过程，助力PC端的需求复苏。
　　从CES2024看AIPC的发展进程。目前AIPC尚无统一的定义，但各厂商均围绕LLM构建AIPC的软硬件技术栈。目前而言，终端设备已经具备了本地AI算力，可以为AIPC的软件及服务创新提供基本保障。我们认为，未来，AIPC的发展还需关注技术栈和生态圈的完整性、交互操作的简单性以及可控性、安全性和有效性。AI产业链从技术端到产品端逐步升级，AI产业正在快速发展，AIPC作为新兴市场还未进入稳态，AIPC的定义、能力等仍存在不同发展可能。建议关注AIPC产业链，如PC品牌龙头联想集团、PC模组厂商广和通、移远通信等。
　　行情回顾
　　本周(01.08-01.12)，我们构建的西部AI股票池中，其中109家A股公司整体周平均跌幅3.60%，53家美股公司整体周平均涨幅3.89%。A股公司中，算力租赁板块跌幅最小，为1.89%，涨幅居前五的个股为源杰科技(+3.45%)、神州泰岳(+2.42%)、同飞股份(+1.29%)、鸿合科技(+0.54%)、中际旭创(+0.53%)。美股公司中，芯片板块上涨5.44%，排名第一，其他板块均呈不同幅度上涨。涨幅居前五的个股为瞻博网络(+26.21%)、超微电脑(+17.52%)、Palo Alto Networks (+14.34%)、DocuSign (+12.28%)、英伟达（+11.66%)。
　　投资建议：AIGC和数字中国共振，算力托底。建议关注运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；IDC及AI算力租赁（奥飞数据、光环新网、润泽科技等）；ICT设备商（紫光股份、中兴通讯（已覆盖）、锐捷网络、菲菱科思、共进股份）；光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（已覆盖）等）；散热领域（英维克（已覆盖）、申菱环境）。
　　AI应用的发展是影响AI板块估值的核心矛盾。在AI产业高速成长初期，投资逻辑上来看核心关注应用端增量需求的创造，投资节奏来看，前期是算力基础设施建设和大模型训练先行，后期重点关注应用持续强化带来机会。
　　风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险