本周关注：航空方面，预测春运旅客量有望创新高；航运方面，关注地区冲突变化；公铁及快递方面，关注节假日出行预热及跨境电商物流需求增长。
　　航空：2024年春运旅客量有望创历史新高。根据民航局，预测春运期间民航旅客运输量将达到8000万人次，日均200万人次，较2019年春运增长9.8%，较2023年春运增长44.9%，有望创历史新高。预计春运期间全民航日均保障航班将达到1.65万班，与2019年基本持平，比2023年增长24%。截至1月13日，国际+地区航班恢复至2019年的64%。重点推荐国内低成本龙头春秋航空以及国际航线占比较高的中国国航。
　　航运：红海地区地缘政治冲突影响，短期内集运运价持续上涨。截至1月12日，CCFI报收1140点，本周上涨21.7%；SCFI报收2206点，本周上涨16.3%；CCFI美东航线本周上涨10.2%；美西航线本周上涨7.9%；欧洲航线本周上涨40.1%；地中海航线本周上涨32.2%。招商交运团队将持续关注地缘政治风险对航运板块的影响。此次地区冲突影响持续时间或超预期，如所有途径红海箱船均绕行，将在中长期提升集运整体吨海里需求，短期运价仍保持高位，中长期运价中枢值有望抬升；同时，集运受益于跨境电商以及头部航商提价，油轮及干散供需格局呈现向好趋势。重点推荐中远海控、招商轮船、招商南油。
　　公铁：关注公铁假期出行。假期出行在即，关注公铁出行增长。公路方面，短期关注节前备货带来的货运需求增长，长期建议关注路产所在区域经济发展向好/具备分红提升预期/扩容优质路产/改扩建提升道路运营质量的企业，重点推荐宁沪高速、粤高速A。铁路方面，短期建议关注元旦春运带来的返乡出行客流增长，长期关注高铁组网效应持续释放及票价市场化改革，重点推荐京沪高铁、关注广深铁路。
　　快递物流：国家邮政局发布2023年12月中国快递发展指数报告。根据国家邮政局，经测算，2023年12月中国快递发展指数为400.7，同比提升22.5%，快递市场继续保持中高速发展态势。从分项指标看，预计12月快递业务量同比增速有望超25%，业务收入同比增长约为20%。12月，业务量再度突破130亿件；上旬，行业运行相对平稳，日均业务量在4亿件左右；下旬，日均业务量保持在4.2亿件左右。
　　风险提示：人民币大幅贬值、油价大幅上涨、快递价格战恶化、重大海上安全事故、重大自然灾害等。