【本周核心观点】双碳方面：本周国务院发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》，重点强调要“积极稳妥推进碳达峰碳中和”，对此要加快规划建设新型能源体系、加快构建新型电力系统、推动能耗双控逐步转向碳排放总量和强度双控、进一步发展全国碳市场、推动各类资源节约集约利用，减碳降碳、资源回收等领域需求有望持续释放，碳市场有望发展提速，建议关注受益企业智能用电服务及碳资产管理需求增多的苏文电能；受益碳市场加速发展的林业碳汇龙头东珠生态、岳阳林纸；水泥减碳龙头中材国际；领衔CCUS技术的昊华科技、广汇能源；废钢装备头部企业华宏科技，碳检测龙头国检集团。高股息方面：近期“两核”陆续发布2023年运营情况，中国核电/中国广核2023年分别实现发电量2099/2283亿千瓦时，分别同增5.3%/8.0%，后续“两核”装机量和利用小时数仍有望稳步提升空间，驱动盈利稳健增长。核电、水电、火电龙头公司盈利与现金流稳定、股息率较高，具备较强中长期配置价值，继续重点看好：1）核电龙头中国核电、中国广核；2）水电龙头长江电力、华能水电、川投能源、国投电力等；3）火电龙头国电电力、华电国际、华能国际、申能股份等。此外，看好受益水利风险识别需求持续增多的AI+行业可视化运维龙头智洋创新。
　　全面推进美丽中国建设，“双碳”相关行业需求有望持续释放。近期国务院发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》，明确美丽中国建设的目标及实施路径，其中重点强调要“积极稳妥推进碳达峰碳中和”，重点包括：1）减碳降碳方面，要坚持先立后破，加快规划建设新型能源体系，加快构建新型电力系统；同时要推动能耗双控逐步转向碳排放总量和强度双控，加强碳排放双控基础能力和制度建设。2）碳市场方面，要稳步扩大行业覆盖范围，丰富交易品种和方式，建设完善全国温室气体自愿减排交易市场。3）资源节约方面，提出推动各类资源节约集约利用，推进原材料节约和资源循环利用，大力发展再制造产业。我们认为在“双碳”目标持续推进下，减碳降碳、资源回收等领域需求有望持续释放，碳市场有望发展提速，建议关注受益企业智能用电服务及碳资产管理需求增多的苏文电能；受益碳市场加速发展的林业碳汇龙头东珠生态、岳阳林纸；水泥减碳龙头中材国际；领衔CCUS技术的昊华科技、广汇能源；废钢装备头部企业华宏科技，碳检测龙头国检集团。
　　核电双龙头运营持续稳健，继续看好核/水/火电高股息龙头。近期，中国核电、中国广核陆续发布2023年运营情况公告，发电量均呈现稳步提升趋势，其中：1）中国核电2023年累计实现发电量2098.6亿千瓦时，同增5.3%，核电发电量完成率102%；累计上网电量达1974.5亿千瓦时，同增5.6%。展望2024年，公司设定全年发电量目标2175亿千瓦时，较2023年实际发电量增长3.6%。2）中国广核2023年核电机组总发电量2282.9亿千瓦时，同增8.0%；总上网电量2141.5亿千瓦时，同增8.0%，主要增量来源于红沿河6号机组/防城港3号机组分别于2022年6月/2023年3月投入商运；在运核电机组平均利用小时数为7509小时，较上年增加198小时。当前“两核”发电量稳步提升，经营稳健，伴随核电核准常态化、用电需求提升、以及我国新型电力系统持续构建，我们预计未来“两核”装机量和利用小时数仍有持续提升空间，盈利有望保持稳健增长。此外，当前核电、水电、火电龙头公司盈利与现金流稳定、股息率较高，具备较强中长期配置价值，继续重点看好：1）核电龙头中国核电、中国广核；2）水电龙头长江电力、华能水电、川投能源、国投电力等；3）火电龙头国电电力、华电国际、华能国际、申能股份等。
　　2024年水利风险识别需求有望提速，继续看好智洋创新。近期水利部召开2024年全国水利工作会议，指出2023年完成水利建设投资11996亿元（同增10.1%），考虑到23Q4中央财政增发的万亿国债聚焦水利方向，后续水利投资有望保持景气。会议还强调要推动新阶段水利高质量发展，要“坚持预防为主”，要“深刻认识近年来国际国内极端水旱灾害多发频发的实际情况，着力提高极端情况风险预见和处置能力”，后续我国有望持续加强洪水灾害的预警防范能力，能24小时监控水利情况、提前预警水利风险、保障人们生命财产安全的水利风险智能识别系统需求有望提升。根据IDC数据，2022年水利行业的数字化投资占比1.4%，在相关政策和项目的推动下，未来几年将进入信息化投资加速周期，预计2025年投资占比达到2.2%，若水利投资保持每年万亿的投资体量，届时数字化投资比重上升会带来每年超200亿元规模的智慧水利市场空间。智洋创新主业为两网提供输、变、配电智能可视化运维管理系统，用于解决人工巡视效率低、隐患和缺陷种类较多不易发现等问题。近年来，公司持续将电力AI可视化风险识别算法推广至水利/轨交等领域，已陆续设立智洋上水、智洋慧通作为相关业务开拓平台，持续取得积极进展。公司后续有望重点受益我国水利/轨交领域风险智能识别系统需求增加，打造成长新引擎。
　　投资建议：双碳方面：国务院发文强